MHMarkets：NGÀY 04 THÁNG 12 THÁNG 2023 – NHỮNG TIN CHÍNH ĐÁNG CHÚ Ý

TBD BOJ tổ chức hội thảo đánh giá chính sách tiền tệ dài hạn đầu tiên

17:30 EUR Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Châu Âu theo Sentix (Tháng 12)

22:00 EUR ECB Bài phát biểu của chủ tịch Lagarde từ ECB

23:00 USD Số liệu về đơn đặt hàng nhà máy ổn định hàng tháng của Hoa Kỳ (Tháng 10)

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG MHMARKETS

ĐÁNH GIÁ XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU

Vào thứ Sáu, nhận xét của ông Powell đã không thể ngăn cản các nhà giao dịch kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất vào năm tới, với lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm hơn 10 điểm cơ bản, chốt phiên ở mức 4,209%. Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm hơn với lãi suất chính sách của Fed, thậm chí còn giảm sâu hơn, chốt phiên ở mức 4,542%. Chỉ số đồng đô la đã đánh mất tất cả mức tăng trong ngày để kết thúc giảm 0,309% ở mức 103,2, chấm dứt chuỗi giảm giá kéo dài 3 tuần lần đầu tiên sau 5 tháng.

Vàng tăng cao tới 2.075 USD, gần mức cao kỷ lục 2.079,76 USD, trước khi chốt phiên tăng 1,73% ở mức 2.070,9 USD. Bạc phục hồi mạnh sau khi chạm mốc 25 USD và kết thúc tăng 0,68% ở mức 25,42 USD/ounce.

Dầu thô quốc tế giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tuần và ghi nhận tuần giảm thứ sáu liên tiếp do nhà đầu tư nghi ngờ về tác động của việc cắt giảm sản lượng tự nguyện của Opec + và lo ngại về hoạt động sản xuất toàn cầu trì trệ. Dầu thô WTI chốt phiên giảm 2,70% ở mức 75,57 USD/thùng; Dầu thô Brent mất mốc 80 USD và kết thúc phiên giảm 1,6% ở mức 79,1 USD/thùng.

Chứng khoán Mỹ khởi đầu tháng 12 một cách thuận lợi với cả ba chỉ số chính đều ghi nhận tuần tăng thứ năm liên tiếp. Cả Dow và S&P 500 đều kết thúc năm ở mức cao kỷ lục. Chốt phiên, chỉ số Dow tăng 0,82% lên 36.245,50; S&P 500 tăng 0,59% lên 4.594,63; Chỉ số Nasdaq tăng 0,55% lên 14.305,03.

Các chỉ số chứng khoán lớn ở châu Âu đều chốt phiên ở mức cao hơn. Chỉ số Stoxx 50 của Châu Âu chốt phiên tăng 0,82%, chỉ số DAX30 của Đức tăng 1,12% và chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 1,01%.

ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

1. Chủ tịch Fed Powell: Lãi suất đang “sâu” trong phạm vi hạn chế; Cam kết thắt chặt chính sách cho đến khi lạm phát ở mức 2%; Còn quá sớm để suy đoán khi nào chính sách sẽ được nới lỏng; Hãy chuẩn bị thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa nếu thời điểm thích hợp.

2. PMI sản xuất ISM đạt 46,7, thấp hơn kỳ vọng và đánh dấu tháng thứ 13 liên tiếp dưới 50, kỷ lục dài nhất trong hơn 20 năm.

3. Mô hình GDPNow của Fed Atlanta cho thấy mức tăng trưởng GDP quý 4 ở mức 1,2%, so với 1,8% trước đó.

7. Tỷ lệ thất nghiệp của Canada đã tăng tháng thứ hai liên tiếp và thái độ diều hâu được cho là vẫn chưa giảm bớt.

8. Nga có kế hoạch xuất khẩu 2,83 triệu tấn dầu diesel trong tháng 12, tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái.

9. CEO Petrobras: Brazil sẽ tham gia Opec+ với tư cách quan sát viên và dự kiến sẽ chính thức nhận lời vào tháng 6 năm sau.

10. Hạ viện Hoa Kỳ đã bỏ phiếu trục xuất Hạ nghị sĩ Juan Manuel Santos, trở thành thành viên thứ sáu trong lịch sử Hoa Kỳ bị trục xuất khỏi viện.

QUAN ĐIỂM THỂ CHẾ

01

CICC

CICC: Liệu Fed có cắt giảm lãi suất sớm hơn hay không phụ thuộc chủ yếu vào mức độ lạm phát chậm lại

Cicc tin rằng chất xúc tác quan trọng khiến giá tài sản ở Mỹ tăng mạnh vào tuần trước là nhận xét của Thống đốc Fed Waller về các điều kiện cắt giảm lãi suất, khiến thị trường phải định giá sớm việc cắt giảm lãi suất. Từ góc độ phân tích kịch bản, tuyên bố của Waller có ý nghĩa: nếu lạm phát giảm mạnh, lãi suất thực sẽ không cần phải cao như vậy theo quy tắc chính sách tiền tệ của Taylor. Nhưng câu hỏi quan trọng là liệu lạm phát có thể chậm lại đáng kể hay không. Cicc tin rằng có sự không chắc chắn. Phần lớn nguyên nhân khiến lạm phát ở Mỹ chậm lại trong năm qua là do sự phục hồi nguồn cung, chẳng hạn như việc sửa chữa chuỗi cung ứng, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động cao hơn và giá năng lượng thấp hơn. Không rõ những yếu tố này còn bao nhiêu chỗ để sửa chữa và giảm lạm phát tiếp theo nhiều như chúng đã làm trong năm qua. Nếu khả năng sửa chữa nguồn cung yếu hơn một chút thì với nhu cầu tương tự, lạm phát sẽ ổn định hơn và lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn. Nhìn chung, CICC tin rằng Fed có thể không cắt giảm lãi suất sớm và thị trường có thể đi trước thời đại quá nhiều, nhưng bài phát biểu của Waller gửi tín hiệu rằng Fed không có ý định thắt chặt nền kinh tế quá nhiều và hy vọng sẽ hướng dẫn một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng. điều này có lợi cho việc thúc đẩy khẩu vị rủi ro ngắn hạn.

02

CITIC Securities

Chứng khoán CITIC: Áp lực giảm tốc lên nền kinh tế Mỹ có thể tăng dần chu kỳ bổ sung có thể đợi đến năm sau

Báo cáo của Citic Securities Research chỉ ra rằng chỉ số PMI sản xuất toàn cầu (49,3) trong tháng 11 tăng so với tháng 10, cho thấy đặc điểm “Trung Quốc điều chỉnh, châu Âu suy thoái, Mỹ yếu kém, Đông Nam Á lạnh giá, Ấn Độ sáng sủa”. , Hàn Quốc tốt. Một số nước lớn ở châu Âu tiếp tục rơi vào giai đoạn suy thoái, các nước Đông Nam Á tiếp tục lạnh giá, trong khi Ấn Độ và Hàn Quốc có thành quả kinh tế sáng sủa. Chỉ số PMI sản xuất của Mỹ trong tháng 11 không thay đổi so với tháng 10 (46,7), với sự sụt giảm đáng kể về sản xuất và việc làm. Thị trường lao động hạ nhiệt với tốc độ nhanh hơn và sản xuất lại giảm trong bối cảnh nhu cầu yếu và lượng hàng tồn kho cao. Áp lực suy thoái đối với nền kinh tế Mỹ có thể tăng dần và chu kỳ bổ sung có thể đợi đến năm sau.

03

ING Economics

ING Economics: Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 6 lần trong năm tới

Nền kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu giảm tốc rõ ràng, cho thấy Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất sáu lần vào năm 2024, ING Economics cho biết trong một báo cáo công bố hôm thứ Năm.

Hiện tại, thị trường tương lai cho thấy Fed sẽ cắt giảm lãi suất 125 điểm cơ bản vào năm tới. Đối với James Knightley, nhà kinh tế quốc tế trưởng tại ING Economics, lạm phát chậm lại, thị trường lao động hạ nhiệt và triển vọng chi tiêu tiêu dùng ngày càng tồi tệ có nghĩa là Fed sẽ cần phải cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn thị trường mong đợi. “Tăng trưởng đang ở mức vừa phải, lạm phát đang hạ nhiệt, thị trường lao động đang hạ nhiệt và đó là những gì Fed muốn thấy.” Ông Knightley cho biết: “Điều này sẽ xác nhận rằng Fed không cần phải thắt chặt hơn nữa, nhưng triển vọng ngày càng kém hứa hẹn”. Ông lưu ý, về cơ bản, điều này gửi tín hiệu khi các doanh nghiệp không muốn sa thải công nhân, nhưng họ cũng ít sẵn sàng thuê nhân công mới hơn. .