Trái phiếu toàn cầu bị bán tháo, một dấu hiệu bất ổn đang diễn ra

Trong những tháng gần đây, một hiện tượng đáng lo ngại đã xảy ra trên thị trường tài chính quốc tế: trái phiếu từ khắp các thị trường lớn như Úc, Nhật Bản và Mỹ đang trải qua một làn sóng bán tháo mạnh mẽ. Đằng sau hiện tượng này là những đánh giá lại về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu. Việc lợi suất trái phiếu tăng vọt đã đẩy nhà đầu tư vào tình thế khó khăn, đặt ra câu hỏi về sức khỏe của thị trường tài chính và cách thức các quốc gia ứng phó với bất ổn lãi suất trong tương lai.

Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt

Các thị trường trái phiếu quốc tế đã chứng kiến mức tăng đột biến về lợi suất. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Úc đã tăng tới 15 điểm cơ bản, New Zealand tăng 7 điểm cơ bản, trong khi trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm cũng tăng thêm 3 điểm, đạt mức cao nhất trong vòng hai tháng qua (0,985%). Điểm nhấn quan trọng trong diễn biến này là việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh thêm 11 điểm cơ bản vào đầu tuần, khiến nhà đầu tư lo ngại về tương lai của lãi suất và sự ổn định thị trường nợ.

Sự bán tháo này không xảy ra ngẫu nhiên mà xuất phát từ việc các nhà đầu tư đang đánh giá lại lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Các tín hiệu từ Fed cho thấy họ có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến, nhằm giữ cho nền kinh tế Mỹ ổn định trước các yếu tố như lạm phát và thâm hụt ngân sách. Một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ cùng với tỷ lệ cược có thể nghiêng về cựu Tổng thống Donald Trump trong cuộc bầu cử sắp tới càng củng cố quan điểm rằng lãi suất có thể không sớm giảm như kỳ vọng.

Theo nhà phân tích Ed Yardeni từ Yardeni Research, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể đạt mức 4,5% vào đầu năm tới, thậm chí còn có thể chạm tới 5% nếu những yếu tố chính trị như kết quả bầu cử dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn hơn. Yardeni nhấn mạnh rằng dù kết quả bầu cử thế nào, xu hướng tăng lãi suất để đối phó với thâm hụt sẽ vẫn tiếp tục.

Không chỉ riêng Mỹ, Ngân hàng Dự trữ Úc và Ngân hàng Nhật Bản cũng đang điều chỉnh chính sách lãi suất của mình trước những biến động toàn cầu. Tại Úc, dự kiến mức cắt giảm lãi suất từ nay đến tháng 8 năm sau chỉ đạt 50 điểm cơ bản – giảm một nửa so với dự báo trước đó. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Nhật Bản dự kiến sẽ còn tăng thêm vào giữa năm tới khi thị trường đã định giá cao hơn về các động thái thắt chặt tiền tệ.

Các thị trường trái phiếu mới nổi cũng không thoát khỏi xu hướng này. Tại Indonesia, lợi suất trái phiếu 5 năm đã tăng thêm 6 điểm cơ bản, cho thấy xu hướng bán tháo đang lan rộng ra nhiều khu vực, không chỉ giới hạn ở các nền kinh tế phát triển.

Tuy nhiên, không phải tất cả các chuyên gia đều bi quan về tương lai của trái phiếu. Lucinda Haremza từ Mizuho Securities nhận định rằng căng thẳng tại Trung Đông hoặc những bất ổn trong cuộc bầu cử Mỹ có thể thúc đẩy nhu cầu mua trái phiếu quay trở lại, tạo ra một làn sóng “chào mua” mới trên thị trường.

Dự báo từ Viện Đầu tư BlackRock cho rằng lạm phát sẽ tiếp tục ở mức cao trong trung hạn, đồng thời các yếu tố như lực lượng lao động già hóa và thâm hụt ngân sách dai dẳng sẽ duy trì áp lực lên lãi suất toàn cầu. Fed có thể không cắt giảm lãi suất mạnh như kỳ vọng của thị trường, điều này đòi hỏi các nhà đầu tư phải có những chiến lược linh hoạt hơn.

Trong bối cảnh hiện nay, việc điều chỉnh danh mục đầu tư trái phiếu trở thành nhiệm vụ cấp thiết. Với sự biến động khó lường của lãi suất và những rủi ro từ chính trị quốc tế, các nhà đầu tư cần cẩn trọng đánh giá lại mức độ rủi ro và cơ hội trong từng danh mục tài sản. Đồng thời, theo dõi sát sao các động thái từ Fed và các ngân hàng trung ương khác để có quyết định phù hợp cho chiến lược đầu tư dài hạn.

Đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu hiện nay không chỉ là một hiện tượng ngắn hạn mà có thể kéo dài, nhất là khi thị trường vẫn đang đánh giá lại chính sách lãi suất của Fed và các yếu tố chính trị, kinh tế quốc tế. Với các nhà đầu tư, việc nắm bắt xu hướng thị trường, kết hợp phân tích sâu sắc về rủi ro và cơ hội, sẽ là chìa khóa để vượt qua giai đoạn đầy biến động này.