Cơn lốc bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ và hệ lụy tài chính toàn cầu

Trong bối cảnh bất ổn của nền kinh tế toàn cầu, đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ gần đây đã tạo nên một làn sóng chấn động, ảnh hưởng tới mọi mặt của thị trường tài chính. Từ sự leo thang của lợi suất trái phiếu, USD tăng giá, đến các thay đổi về giá vàng và các tài sản an toàn khác – tất cả đều đang vẽ nên một bức tranh đầy phức tạp và khó đoán. Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về các yếu tố đang chi phối thị trường, từ đó nắm bắt cơ hội và rủi ro trong giai đoạn này.

Tháng 10 chứng kiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh, vượt mức 4,27%, khiến chi phí vay vốn tăng cao và tạo áp lực lớn lên các tài sản tài chính. Sự tăng lợi suất này là hệ quả của hàng loạt số liệu kinh tế Mỹ khả quan, báo hiệu nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng mạnh mẽ. Thực tế này đặt Fed vào tình thế khó khăn, vì giảm lãi suất nhanh sẽ khiến thành quả kiểm soát lạm phát bị ảnh hưởng.

Trong khi Fed đã giảm lãi suất 0,5% vào tháng 9, thị trường kỳ vọng họ sẽ duy trì mức giảm chậm lại. Điều này đặt ra khả năng rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất với mức độ mong muốn nếu các chỉ số kinh tế vẫn tốt. Bên cạnh đó, khả năng cựu Tổng thống Donald Trump tái đắc cử cũng là yếu tố quan trọng. Nếu ông Trump chiến thắng và chính sách cắt giảm thuế, tăng chi tiêu tiếp tục, nguy cơ lạm phát dài hạn càng cao, buộc Fed phải giữ lãi suất ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn đã khiến USD tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong hai năm qua. Đồng USD mạnh đã đẩy các đồng tiền khác giảm giá, điển hình là đồng yên Nhật tụt xuống mức dưới 150 yên/USD. Điều này có thể buộc Nhật Bản phải can thiệp để ổn định đồng nội tệ. Đối với đồng peso Mexico, nguy cơ thuế nhập khẩu ô tô từ Mỹ nếu ông Trump tái đắc cử càng làm đồng peso giảm thêm.

Sự mạnh lên của USD không chỉ gây áp lực lên các đồng tiền khác mà còn khiến các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Trong tháng 10, giá vàng tăng mạnh khi nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn này nhằm phòng ngừa các rủi ro chính trị và lạm phát dài hạn. Nếu chính trị Mỹ vẫn căng thẳng và Fed duy trì lãi suất cao, vàng có thể tiếp tục tăng giá, trở thành lựa chọn lý tưởng cho các nhà đầu tư cẩn trọng.

Tăng lợi suất trái phiếu đang làm dấy lên nhiều câu hỏi về chính sách của Fed trong tương lai. Theo ông Akshay Singal từ Citigroup, khả năng giảm lãi suất của Fed trở nên khó đoán khi dữ liệu kinh tế và chính trị Mỹ đang cho thấy nhiều dấu hiệu trái chiều. Thị trường đang chia thành hai kịch bản chính: Fed có thể không giảm lãi suất trong năm 2025 hoặc giảm tổng cộng 1,25% nếu nền kinh tế Mỹ giảm tốc mạnh.

Đồng thời, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 sẽ là yếu tố quyết định thị trường. Nếu Đảng Cộng hòa giành được quyền kiểm soát cả Nhà Trắng và Quốc hội, chính sách kinh tế của Mỹ có thể chuyển sang các biện pháp kích cầu, tăng chi tiêu, khiến áp lực lạm phát và lợi suất trái phiếu có xu hướng tăng. Nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần cho một giai đoạn đầy biến động và không loại trừ khả năng lợi suất sẽ tiếp tục leo thang.

Với tình hình phức tạp hiện nay, chiến lược đầu tư cần sự thận trọng và linh hoạt. Theo ông Jim Caron từ Morgan Stanley, mặc dù lợi suất trái phiếu đang ở mức cao, xu hướng này có thể không kéo dài nếu lạm phát giảm và Fed hạ lãi suất trong dài hạn. Nhà đầu tư có thể tập trung vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, hoặc cân nhắc các tài sản có kỳ hạn ngắn để giảm thiểu rủi ro từ biến động lãi suất.

Ngoài ra, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư là cần thiết. Trong thời gian tới, thị trường tài chính có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các biến động chính trị và kinh tế. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các diễn biến của cuộc bầu cử, cũng như các quyết định của Fed để đưa ra chiến lược tối ưu.

Hiện tại, thị trường tài chính toàn cầu đang đối mặt với hàng loạt thách thức từ lợi suất trái phiếu tăng, USD mạnh lên, cho đến cuộc bầu cử Mỹ sắp diễn ra. Mỗi yếu tố đều có sức ảnh hưởng lớn và tạo ra những cơ hội lẫn rủi ro không nhỏ cho nhà đầu tư. Để thành công trong giai đoạn bất ổn này, nhà đầu tư cần trang bị kiến thức, nhạy bén trước các tín hiệu từ chính trị và kinh tế, đồng thời luôn sẵn sàng cho những thay đổi bất ngờ.

Bức tranh tài chính hiện tại là một sự kết hợp của nhiều yếu tố tác động đa chiều – từ chính sách tiền tệ của Fed, sự leo thang của USD, đến tác động tiềm năng của cuộc bầu cử. Điều quan trọng là nhận diện được các cơ hội và chuẩn bị chiến lược phù hợp để đón đầu xu hướng trong tương lai.