Lạm phát Mỹ hạ nhiệt nhưng không địch nổi cơn bão thuế quan – Cổ phiếu, trái phiếu và USD đồng loạt

Tổng quan thị trường

Ngay sau khi chỉ số CPI của Mỹ được công bố, lợi suất trái phiếu ngắn hạn đã giảm mạnh, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm lao dốc hơn 10 điểm cơ bản trong phiên. Tuy nhiên, lo ngại về thuế quan tiếp tục đè nặng, khiến trái phiếu dài hạn bị bán tháo và lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng ngày thứ tư liên tiếp. Trên thị trường chứng khoán, đà phục hồi của Phố Wall nhanh chóng tan biến. Nasdaq giảm hơn 4%, S&P 500 mất hơn 3%, cổ phiếu Tesla lao dốc hơn 7%, dẫn đầu đà giảm trong nhóm “Big 7” công nghệ; chỉ số chip bán dẫn thậm chí giảm tới 8%. Cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ cũng không tránh khỏi điều chỉnh, với chỉ số chung giảm hơn 1%. Ở thị trường hàng hóa, lo ngại về nhu cầu do thuế quan bất định khiến Bộ Năng lượng Mỹ cắt giảm mạnh dự báo giá dầu, giá dầu WTI sụt gần 6%, tiến sát mức thấp nhất trong vòng 4 năm. Ngược lại, tâm lý trú ẩn gia tăng đã đẩy giá vàng tăng vọt: vàng giao ngay tăng 3% trong phiên, lập mức cao kỷ lục mới, còn hợp đồng vàng tương lai cũng tăng gần 4%.

Dự báo tiêu điểm

● Lạm phát Mỹ giảm mạnh hơn kỳ vọng

Lạm phát tháng 3 tại Mỹ hạ nhiệt mạnh, đặc biệt là ở lĩnh vực dịch vụ. CPI dịch vụ lõi chỉ tăng 0,08% so với tháng trước, giảm đáng kể so với kỳ trước. Khi ông Trump tạm hoãn kế hoạch áp thuế "tương xứng", thị trường tạm thời có chút nhẹ nhõm. Tuy vậy, các chuyên gia cảnh báo, thuế quan diện rộng đã bắt đầu ảnh hưởng đến giá cả trong nước, và CPI công bố hôm nay có thể chỉ là “sự bình lặng trước cơn bão”. Sự bất định mà chiến tranh thương mại mang lại cho lạm phát khiến Fed duy trì lập trường thận trọng, chờ đợi thêm dữ liệu rõ ràng để đánh giá tác động của các biện pháp thuế này đến lạm phát và nền kinh tế.

● Citi hạ dự báo GDP Nhật Bản

Ngân hàng Citigroup đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Nhật Bản năm 2025 do tác động từ việc gia tăng thuế quan thương mại của Mỹ. Citi cũng dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ không tăng lãi suất trong năm nay. Theo cập nhật mới, Citi kỳ vọng BOJ sẽ chỉ tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2026, muộn hơn so với dự báo trước đó là tháng 6/2025; lãi suất cuối cùng vẫn sẽ giữ ở mức 1,5%. Nguyên nhân chính đến từ biến động kinh tế do chính sách thuế quan cứng rắn của Tổng thống Trump. Mặc dù mức thuế 24% lên hàng hóa Nhật Bản đã được hoãn 90 ngày, nhưng thuế phổ thông 10%, thuế xe hơi 25%, cùng mức thuế "cực cao" với hàng Trung Quốc đã tạo nền cho những cơn gió ngược kinh tế trong các tháng tới.

Lịch sự kiện quan trọng

• 20:30 🇺🇸 PPI tháng 3 của Mỹ (so với cùng kỳ & tháng trước)

• 22:00 🇺🇸 Ước tính sơ bộ kỳ vọng lạm phát tháng 4 của Mỹ, Chỉ số niềm tin tiêu dùng ĐH Michigan tháng 4, Bài phát biểu của Chủ tịch Fed St. Louis - ông Musalem

• 23:00 🇺🇸 Bài phát biểu của Chủ tịch Fed New York - ông Williams về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ