Căng thẳng thương mại hạ nhiệt, thị trường rủi ro được kích thích tăng trưởng

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông John Williams, cho biết chính sách thuế quan của cựu Tổng thống Trump tiếp tục làm gia tăng lạm phát và đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên cao, khiến nền kinh tế Mỹ có nguy cơ đối mặt với tình trạng lạm phát đình trệ. Ông cảnh báo tăng trưởng kinh tế Mỹ đang chậm lại rõ rệt. Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang ở thế khó, phải cân nhắc giữa áp lực lạm phát và rủi ro kinh tế, trong khi không gian chính sách tiền tệ ngày càng bị thu hẹp.

Sau cuộc họp FOMC gần đây, Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng phát tín hiệu diều hâu rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ phải chờ đến khi chính sách thuế quan trở nên rõ ràng, đồng thời nhấn mạnh rằng khi dữ liệu mềm chưa thực sự ảnh hưởng đến dữ liệu cứng, Fed chưa vội thay đổi lãi suất. Giai đoạn tạm hoãn áp thuế 90 ngày sẽ kết thúc vào ngày 8/7, vì vậy khả năng thay đổi chính sách trước thời điểm này là rất thấp.

Hình 1: Lạm phát và chỉ số giá đầu ra của Hoa Kỳ (Nguồn: S&P Global)

Theo dữ liệu chỉ số PMI đầu ra của Hoa Kỳ do S&P Global công bố, áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng do chi phí đầu vào tăng từ nhà cung cấp, lo ngại về chuỗi cung ứng và tỷ giá hối đoái yếu. Lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã đạt mức cao nhất trong 7 tháng, trong khi ngành sản xuất ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong vòng 29 tháng. Dự kiến các số liệu CPI và PPI tháng 4 công bố trong tuần này sẽ cho thấy mức tăng.

Hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ đã chậm lại đáng kể, chỉ ghi nhận mức tăng trưởng yếu thứ hai trong vòng một năm qua, trong khi sản xuất gần như đứng yên. Dữ liệu doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp công bố trong tuần này cũng có nguy cơ yếu kém.

Về chính sách thuế quan, mặc dù đàm phán giữa Mỹ và Nhật Bản đang tạm dừng, nhưng quan hệ thương mại song phương Mỹ - Trung đã có tiến triển tích cực. Cuộc đàm phán cuối tuần qua, dù chưa công bố chi tiết, nhưng cả hai bên đều xác nhận đã đạt được bước tiến thực chất. Phía Trung Quốc tiết lộ rằng hai bên đã bắt đầu thiết lập cơ chế tham vấn kinh tế - thương mại và sẽ tiếp tục đối thoại sâu hơn.

Nhìn lại tháng 4 năm nay, Mỹ đã áp thuế lên tới 145% đối với hàng hóa Trung Quốc, và Trung Quốc cũng đáp trả bằng mức thuế 125% đối với hàng hóa Mỹ. Tuy nhiên, sự hạ nhiệt trong thái độ từ cả hai phía, cùng với thỏa thuận đạt được giữa Mỹ và Anh tuần trước, cho thấy kịch bản tồi tệ nhất của cuộc chiến thương mại có thể đã qua đi. Tín hiệu tích cực này đã thúc đẩy các thị trường rủi ro khởi sắc, giá dầu quốc tế tăng vọt, trong khi giá tài sản trú ẩn giảm mạnh.

Phân tích kỹ thuật vàng

Quan sát biểu đồ khung 1 giờ, giá vàng hiện tại đang kiểm tra vùng hỗ trợ 3257 và có khả năng dao động trong biên độ 3257–3292. Nếu giá phá vỡ khỏi vùng này, có thể xem xét giao dịch theo xu hướng:

• Nếu phá xuống dưới 3257, có thể mở vị thế bán với khối lượng nhẹ, mục tiêu vùng 3237 và đặt dừng lỗ 5–10 USD.

• Nếu phá lên trên 3292, có thể mở vị thế mua với khối lượng nhẹ, mục tiêu vùng 3320 và đặt dừng lỗ 5–10 USD.

Hỗ trợ: 3237, 3257

Kháng cự: 3292, 3320

Cảnh báo rủi ro: Tất cả các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, dữ liệu giá và thông tin trên chỉ mang tính tham khảo thị trường chung, không đại diện cho quan điểm của nền tảng. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm trước mọi quyết định giao dịch. Hãy giao dịch một cách thận trọng.