Giá vàng hồi phục, chịu áp lực từ USD mạnh

Trong phiên giao dịch sáng thứ Tư tại châu Á, giá vàng giao ngay hồi phục nhẹ và hiện dao động quanh mức 3305 USD/oz, nhỉnh hơn giá đóng cửa phiên trước. Trước đó vào thứ Ba, vàng đã xuyên thủng mốc hỗ trợ tâm lý quan trọng 3300 USD, chạm đáy 3285 USD, giảm 1,25% trong ngày và thu hút sự chú ý lớn từ thị trường. Đợt suy yếu bất ngờ này không chỉ phản ánh nhu cầu điều chỉnh kỹ thuật mà còn là kết quả của ba yếu tố vĩ mô đang tác động đồng thời.

1. Đồng USD mạnh gây áp lực trực tiếp

Giá vàng có mối tương quan nghịch với đồng USD. Vào thứ Ba, chỉ số USD tăng mạnh, đồng bạc xanh tăng 1% so với Yên Nhật và lên giá trên diện rộng so với rổ tiền tệ chính. USD tăng khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người nắm giữ ngoại tệ khác, qua đó làm suy yếu nhu cầu quốc tế và trực tiếp gây áp lực lên giá vàng. Dù dữ liệu kinh tế Mỹ có phần trái chiều, nhưng vai trò trú ẩn của USD trong ngắn hạn vẫn rất vững chắc.

2. Dòng tiền chảy vào chứng khoán làm giảm nhu cầu trú ẩn

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh là yếu tố chính khiến dòng vốn rút khỏi vàng. Cả ba chỉ số chính đều tăng vào thứ Ba: Dow Jones tăng 740 điểm, S&P 500 và Nasdaq tăng lần lượt 2,05% và 2,47%, với nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Trong bối cảnh khẩu vị rủi ro hồi phục, các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng bị giảm sức hút và chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn.

3. Phát biểu của Fed không đủ lực hỗ trợ, thị trường thiên về tài sản rủi ro

Chủ tịch Fed Minneapolis – ông Kashkari cho rằng nên giữ nguyên lãi suất hiện tại để đánh giá tác động của thuế quan đến lạm phát, mang hàm ý ôn hòa hơn. Tuy nhiên, thị trường hiện quan tâm nhiều hơn đến báo cáo tài chính doanh nghiệp, làn sóng AI và chính sách giảm thuế. Tiền đang đổ mạnh vào các tài sản tăng trưởng và beta cao, khiến vàng – với tính chất phòng thủ – tạm thời bị lãng quên.

4. Dữ liệu kinh tế phân hóa – tín hiệu trái chiều

Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Conference Board tháng 5 bất ngờ tăng lên 102, phản ánh hiệu ứng tài sản và sự hồi phục tâm lý thị trường. Tuy nhiên, đơn hàng hàng hóa lâu bền lại giảm mạnh, trong khi giao hàng thiết bị lõi giảm 0,1%, cho thấy đầu tư doanh nghiệp đang suy yếu. Sự phân hóa này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn nhạy cảm – khi tiêu dùng hồi phục nhưng doanh nghiệp vẫn thận trọng.

[Dữ liệu đơn hàng hàng hóa lâu bền Mỹ tháng 4 – Nguồn: ZEROHEDGE]

Đáng lưu ý, với các yếu tố như chính sách thuế gia tăng và luật cải cách thuế chậm trễ, doanh nghiệp có xu hướng tiết chế chi tiêu vốn. Về trung dài hạn, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến động lực tăng trưởng kinh tế. Nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, nhu cầu trú ẩn vào vàng có thể sớm trở lại.

Kết luận: Giá vàng đang ở điểm giao tranh giữa bên mua và bán. Các yếu tố như biến động USD, dòng tiền chứng khoán, kỳ vọng chính sách và dữ liệu lạm phát đang tạo ra áp lực ngắn hạn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát dữ liệu vĩ mô trong tuần này và biến động tài sản rủi ro để linh hoạt điều chỉnh vị thế, tránh rủi ro đến từ dao động mạnh về tâm lý thị trường.

Trong phiên này, biên bản họp FOMC có thể tiết lộ định hướng về lạm phát và lãi suất. Trong khi đó, các số liệu sửa đổi GDP Mỹ (thứ Năm), đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và chỉ số giá PCE lõi (thứ Sáu) sẽ là căn cứ đánh giá khả năng phục hồi kinh tế và mức độ dai dẳng của lạm phát.

[Giá vàng hiện tại]

Về kỹ thuật, mốc 3300 USD/oz đang là hỗ trợ gần nhất. Nếu thủng, khu vực 3285–3250 USD sẽ trở thành vùng thử thách tiếp theo. Ngược lại, nếu tâm lý trú ẩn phục hồi, vàng có thể quay lại vùng kháng cự 3325–3350 USD. Khi USD đi vào vùng biến động hẹp, kỳ vọng biên độ giá vàng sẽ giãn rộng hơn. Nhà đầu tư ngắn hạn nên tránh giao dịch trong vùng “quét stop”.

Kháng cự: 3.325, 3.365 USD/oz

Hỗ trợ: 3.248, 3.285, 3.300 USD/oz

Cảnh báo rủi ro: Quan điểm, phân tích và dữ liệu trên chỉ mang tính tham khảo, không đại diện cho ý kiến chính thức của nền tảng. Người đọc cần tự đánh giá rủi ro và giao dịch một cách cẩn trọng.