Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, thị trường tăng cược vào kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Tổng quan thị trường

Đà tăng của chứng khoán Mỹ chững lại: chỉ số S&P 500 gần như không đổi, Dow Jones giảm nhẹ, trong khi Nvidia tiếp tục hỗ trợ Nasdaq tăng ba phiên liên tiếp, giúp nhóm cổ phiếu chip vượt trội hơn thị trường trong hai ngày qua. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh rồi đảo chiều trong phiên, với lợi suất kỳ hạn 2 năm chạm mức thấp nhất trong 7 tuần – phản ánh kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ ngày càng rõ rệt. Chỉ số USD Index tiến sát mức thấp nhất trong 3 năm, đồng euro tiếp tục lập đỉnh mới. Giá dầu bật tăng hơn 2% sau chuỗi giảm kéo dài 2 tuần; giá vàng cũng phục hồi nhẹ từ đáy trong tháng.

Tiêu điểm sắp tới

● Fed công bố kế hoạch nới lỏng quy định vốn trọng yếu đối với ngân hàng lớn

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đề xuất điều chỉnh quy định về Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao (eSLR), vốn bị chỉ trích là cản trở khả năng nắm giữ trái phiếu kho bạc và hoạt động trung gian trên thị trường 29 nghìn tỷ USD. Phó Chủ tịch phụ trách giám sát mới của Fed – bà Bowman – cho biết thay đổi này sẽ tăng cường tính ổn định của thị trường trái phiếu Mỹ và giảm khả năng Fed phải can thiệp trong các tình huống căng thẳng tương lai.

● Doanh số nhà mới tại Mỹ giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong 7 tháng

Doanh số nhà mới trong tháng 5 giảm 13.7% xuống còn 623,000 căn (tính theo tỷ lệ hàng năm), mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023, đồng thời ghi nhận mức giảm sâu nhất kể từ tháng 6/2022. Tồn kho nhà mới tăng lên 507,000 căn, thời gian tiêu thụ kéo dài đến 9.8 tháng – cao nhất từ năm 2007. Lãi suất thế chấp cao (gần 7% đối với khoản vay cố định 30 năm), triển vọng kinh tế không rõ ràng, cùng với các chính sách thuế nhập khẩu của ông Trump khiến chi phí xây dựng leo thang – tất cả đều làm suy yếu nhu cầu mua nhà. Khảo sát tháng 6 từ Hiệp hội Các nhà xây dựng nhà quốc gia (NAHB) cho thấy niềm tin của nhà xây dựng xuống mức thấp nhất trong 2,5 năm và xu hướng giảm giá để xả hàng diễn ra phổ biến. Oxford Economics dự báo doanh số nhà mới sẽ tiếp tục yếu trong những tháng tới, kéo theo hoạt động xây dựng nhà ở suy giảm. Sự hạ nhiệt của thị trường bất động sản không chỉ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng kinh tế mà còn củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, từ đó có thể hỗ trợ cho các tài sản trú ẩn như vàng.

Lịch công bố dữ liệu đáng chú ý (GMT+8)

● 20:30 – Mỹ: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần (tính đến 21/6), GDP thực tế quý I (số liệu cuối cùng, theo quý), Chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế quý I (cuối kỳ), Chỉ số PCE lõi quý I (cuối kỳ), Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng 5

● 22:00 – Mỹ: Chỉ số hợp đồng mua bán nhà đang chờ xử lý tháng 5 (MoM)

● 02:30 (ngày hôm sau) – EU: Chủ tịch ECB Christine Lagarde phát biểu