Đồng USD chạm đáy 3 năm, thị trường chờ đợi dữ liệu PCE

Tổng quan thị trường

Dữ liệu kinh tế mới nhất từ Mỹ tiếp tục củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần trong năm nay. Điều này khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trên diện rộng, với lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm hơn 6 điểm cơ bản. Chỉ số USD giảm ngày thứ tư liên tiếp, chạm mức thấp nhất trong ba năm.

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh, với chỉ số S&P 500 đóng cửa gần mức đỉnh lịch sử, cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng và giúp Nasdaq lập kỷ lục mới. Trên thị trường hàng hóa, kim loại đồng loạt tăng giá, nhưng giá vàng lại dao động mạnh và chốt phiên đi ngang do tâm lý chờ đợi. Giới đầu tư đang theo dõi sát sao dữ liệu PCE cốt lõi sắp được công bố, vốn sẽ là cơ sở quan trọng cho định hướng chính sách tiền tệ của Fed cũng như xu hướng giá tài sản.

Dự báo điểm nóng

● Thị trường lao động Mỹ chững lại; chi tiêu cá nhân yếu nhất kể từ đại dịch

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2021. Trong khi đó, số đơn xin lần đầu giữ ổn định, phản ánh xu hướng “tuyển dụng thấp, sa thải thấp”, nhưng người lao động bị sa thải gặp nhiều khó khăn trong việc tái gia nhập thị trường. GDP thực tế quý I của Mỹ giảm -0,5% theo năm, trái ngược với mức tăng 2,4% của quý trước, đánh dấu lần suy giảm đầu tiên trong 3 năm. Chi tiêu cá nhân – động lực chính của tăng trưởng – chỉ tăng 0,5%, mức yếu nhất kể từ đại dịch. Chỉ số giá PCE lõi được điều chỉnh tăng lên 3,5%.

● Đại chuyển dịch nợ công của Mỹ

Theo Deutsche Bank, Mỹ đang đối mặt với tình trạng thâm hụt kép – cả ngân sách và thương mại – trong khi thiếu động lực thắt chặt tài khóa. Kịch bản khả thi nhất là triển khai “Kế hoạch Pennsylvania”, trong đó Bộ Tài chính sẽ thúc đẩy chuyển dịch nắm giữ trái phiếu từ nhà đầu tư nước ngoài sang trong nước. Các biện pháp có thể bao gồm phát hành USD stablecoin để hút vốn ngoại, hoặc cung cấp miễn giảm thuế và ưu đãi pháp lý nhằm khuyến khích nhà đầu tư trong nước mua trái phiếu chính phủ.

Sự kiện đáng chú ý

• 20:30 GMT+8: Mỹ công bố chỉ số giá PCE lõi tháng 5 (theo năm/tháng) và chi tiêu cá nhân tháng 5

• 21:15 GMT+8: Thành viên FOMC năm 2026 – Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester và Chủ tịch Fed Lisa Cook – tham dự phiên điều trần về chính sách

• 22:00 GMT+8: Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 6 (ĐH Michigan) – bản cuối và kỳ vọng lạm phát 1 năm của Mỹ