Trump “tối ưu hóa” đòn thuế quan! Trật tự thế giới chuẩn bị bước vào giai đoạn biến động lớn

Trong nhiệm kỳ đầu của mình, Trump không khởi động bất kỳ cuộc chiến nào. Quan hệ với Bắc Hàn và thậm chí cả Trung Đông được đánh giá là hòa dịu hơn so với thời Biden. Trong các bài phát biểu công khai, Trump từng chỉ trích các đời tổng thống trước đã khơi mào “những cuộc chiến vô tận” (endless wars) như chiến tranh Iraq và Afghanistan. Ông muốn rút quân, giảm hiện diện quân sự ở nước ngoài.

Trump không phải chính trị gia chuyên nghiệp mà là một doanh nhân, do đó ông coi trọng hiệu quả chi phí. Trong mắt ông, chiến tranh là một khoản “đầu tư” không sinh lời.

Tuy nhiên, gần đây khi xung đột quy mô nhỏ giữa Thái Lan và Campuchia bùng nổ, Trump công khai kêu gọi hai bên lập tức đình chiến, nếu không các thỏa thuận thương mại với Mỹ sẽ không thể ký kết.

(Hình 1: Trump đăng tải thông tin đình chiến Thái Lan – Campuchia trên mạng xã hội; Nguồn: Truth Social)

Ngoài xung đột Thái Lan – Campuchia, đối với cuộc chiến Nga – Ukraine vẫn chưa có hồi kết, Trump cũng đưa ra tối hậu thư. Ông tuyên bố hôm thứ Ba rằng từ hôm nay sẽ áp thuế đối với Nga trong 10 năm tới cùng các biện pháp khác.

Bessent cho biết luật thuế quan cấp hai sẽ áp mức thuế từ 0% đến 500% đối với dầu Nga, và dự báo các nước đồng minh phương Tây cũng sẽ tuân thủ nguyên tắc này.

(Hình 2: Bessent thảo luận về nội dung thuế quan cấp hai; Nguồn: Reuters)

Ngoài vấn đề chiến sự, điều các nhà đầu tư quan tâm nhất vẫn là tiến triển đàm phán Mỹ – Trung. Về phía Bessent, Mỹ sẽ tiếp tục đàm phán với Trung Quốc về thỏa thuận đình chiến thuế quan sẽ hết hạn trong hai tuần tới.

Hiện tâm lý thị trường vẫn nghiêng về hướng lạc quan. Giống như tiến trình đàm phán thương mại Mỹ – Trung năm 2018, khi có đàm phán và gặp gỡ thì mâu thuẫn sẽ giảm dần. Do đó, không nên phân tích tình hình thương mại quốc tế và tài sản rủi ro theo kịch bản bi quan nhất.

Phần lớn các yếu tố quốc tế hiện đã được “price in” vào thị trường. Quay lại dữ liệu kinh tế Mỹ, các số liệu này vẫn giúp chúng ta theo dõi quan điểm của Fed về thị trường lao động trong cuộc họp lãi suất sắp tới.

(Hình 3: Số lượng vị trí tuyển dụng/ số người thất nghiệp; Nguồn: MSquare)

Theo biểu đồ trên, tỷ lệ vị trí tuyển dụng so với số người thất nghiệp hiện ở mức 1,07 – nghĩa là mỗi người tìm việc có 1,07 cơ hội việc làm. Điều này cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định, từ đó tốc độ tăng lương cũng duy trì ở mức vừa phải và không vượt kiểm soát.

Ở góc nhìn khác, dù sự bùng nổ năng suất từ AI ảnh hưởng đến cơ hội của lao động văn phòng, nhưng khi chính sách tiền tệ từ trung lập chuyển sang nới lỏng, nếu tỷ lệ trên tăng, điều đó đồng nghĩa nền kinh tế có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ.

Kết luận: Các vấn đề quốc tế tiếp tục hạ nhiệt, cấu trúc kinh tế nội bộ Mỹ ổn định. Dù nhu cầu tiêu dùng cuối cùng trong nửa cuối năm có dấu hiệu chậm lại, nhưng AI thương mại vẫn mở rộng nhanh chóng. Doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể vượt qua khó khăn trong nửa cuối năm, và năm tới kỳ vọng sẽ cùng hưởng lợi từ thị trường bò.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Quan sát kỹ thuật cho thấy giá vàng phục hồi từ mốc 3300 lên vùng cao nhất 3334. Ngày mai Fed sẽ họp, khuyến nghị nhà đầu tư nên đóng các vị thế bán để phòng ngừa rủi ro. Hiện xu hướng chưa thể dùng Fibonacci để đo lường biên độ hồi.

Xét theo chỉ báo dao động MACD, các cột đang ở giá trị dương; đường trung bình 5 ngày tại mức kháng cự cần chú ý 3334.

Trước cuộc họp, chúng tôi cho rằng vàng nhiều khả năng sẽ dao động ngang ở vùng thấp.

Hỗ trợ: 3301 / 3262

Kháng cự: 3334

Cảnh báo rủi ro: Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, giá cả hoặc dữ liệu khác trên đây chỉ mang tính bình luận thị trường chung, không đại diện quan điểm của nền tảng. Người đọc tự chịu mọi rủi ro, vui lòng giao dịch thận trọng.