Dữ liệu Nonfarm bị nghi ngờ giả mạo? Trump sa thải Bộ trưởng Lao động

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) của Mỹ vốn là thước đo sức mạnh tiêu dùng trong tương lai. Số liệu mới nhất ghi nhận chỉ tăng thêm 73.000 việc làm, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng thị trường và con số tháng trước là 140.000 việc làm. Đồng thời, số liệu tháng trước cũng bị điều chỉnh giảm mạnh từ 147.000 xuống 14.000 việc làm. Điều này đã kéo giá trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, chứng khoán giảm sâu, chỉ số USD lao dốc, trong khi các đồng tiền phi USD và vàng cùng tăng mạnh.

(Hình 1: Diễn biến thị trường toàn cầu (giá hàng hóa là giá hợp đồng tương lai); Nguồn: M Square)

Trước những tranh cãi về số liệu Nonfarm, chúng tôi đối chiếu với báo cáo từ tổ chức khảo sát tư nhân ADP.

Theo ADP, tháng 7/2025, việc làm khu vực tư nhân tăng 104.000 việc làm. Kinh tế trưởng ADP, TS. Nela Richardson, cho biết số liệu việc làm và tăng trưởng tiền lương phản ánh sự ổn định của nền kinh tế Mỹ. Doanh nghiệp vẫn tin tưởng vào sức mua của người tiêu dùng.

Báo cáo ADP cho thấy:

• Tiền lương của lao động giữ nguyên công việc tăng 4,4%.

• Tiền lương của lao động chuyển việc tăng 7% so với cùng kỳ.

• Trong 4 tháng qua, đà tăng lương duy trì ổn định.

• Ngành tài chính có mức tăng lương cao nhất (+5,1%), trong khi ngành dịch vụ chuyên nghiệp và thương mại tăng thấp nhất (+4,2%).

Về tăng trưởng việc làm:

• Ngành giáo dục và y tế giảm 38.000 việc làm.

• Ngành giải trí và dịch vụ lưu trú tăng mạnh nhất (+46.000 việc làm).

• Ngành tài chính đứng thứ hai (+28.000 việc làm).

So sánh Hình 2 và Hình 3 cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa dữ liệu Nonfarm và ADP, đặc biệt ở các nhóm ngành như giải trí – y tế. Chúng tôi cho rằng tính khả thi của số liệu ADP cao hơn vì dữ liệu tư nhân thường ít sai lệch so với thực tế thị trường.

(Hình 2: Việc làm phi nông nghiệp; Nguồn: M Square)

(Hình 3: Việc làm theo ADP; Nguồn: M Square)

Nhà kinh tế đoạt giải Nobel Paul Krugman nhận định dữ liệu BLS vốn là “tiêu chuẩn vàng” của kinh tế Mỹ, tuy nhiên sự cố lần này có thể khiến dữ liệu tư nhân trở thành nguồn tham khảo chính.

Tổng thống Trump đã sa thải Giám đốc Cục Thống kê Lao động Erica McEntarfer, cáo buộc bà này là quan chức được bổ nhiệm dưới thời Đảng Dân chủ và từng “làm giả dữ liệu” trước bầu cử để hỗ trợ ứng viên Kamala Harris.

Từ góc độ của chúng tôi, đây có thể là cơ hội giao dịch ngắn hạn theo hướng ngược lại. Một số liệu đơn lẻ gây tranh cãi không đủ sức dẫn dắt xu hướng, nhà đầu tư sẽ tìm đến các dữ liệu khác để tham chiếu.

Phân tích kỹ thuật Vàng

Vàng đã bật tăng mạnh vào thứ Sáu tuần trước. Xét trên đường xu hướng tăng trước đó, đà tăng đã chạm kháng cự và đảo chiều giảm trong phiên Á. Dựa trên Fibonacci Retracement:

• Kháng cự quan trọng tại 3373 USD. Nếu giá không vượt được, có thể xem xét mở vị thế bán ngắn hạn.

• Giá hiện vẫn dưới mức kháng cự trung tính 50% tại 3353 USD. Nhà đầu tư thận trọng có thể chờ tín hiệu đóng nến ngày. Nếu giá đóng cửa dưới 3353, có thể mở vị thế bán.

Khuyến nghị dừng lỗ: 15 USD.

Hỗ trợ: 3333 / 3267

Kháng cự: 3353 / 3373

💡 Cảnh báo rủi ro: Các quan điểm, phân tích và thông tin trên chỉ nhằm mục đích bình luận thị trường chung, không đại diện cho quan điểm chính thức của nền tảng. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định và nên giao dịch thận trọng.