Khả năng cắt giảm lãi suất và căng thẳng thương mại thúc đẩy giá vàng lập đỉnh mới

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông Jerome Powell, gần đây cho biết kể từ cuộc họp tháng 9, triển vọng kinh tế Mỹ không có nhiều thay đổi, nhưng thị trường lao động đang có nguy cơ suy yếu rõ rệt, cho thấy Fed đã mở cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất và có thể tạm dừng thu hẹp bảng cân đối kế toán trong vài tháng tới. Những phát biểu này được thị trường xem là tín hiệu mạnh mẽ cho một đợt giảm lãi suất tiếp theo, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và chỉ số USD biến động, trong khi giá vàng tiếp tục được hỗ trợ tăng cao.

Powell cho biết, dữ liệu trước khi chính phủ đóng cửa cho thấy tăng trưởng kinh tế Mỹ có thể cao hơn dự kiến, nhưng xu hướng chậm lại trong tuyển dụng đã trở nên rõ ràng, và việc làm có thể tiếp tục suy giảm. Ông thừa nhận: “Rủi ro suy giảm trong việc làm dường như đã gia tăng.” Đồng thời, ông nhấn mạnh dự trữ trong hệ thống ngân hàng vẫn dồi dào, và có thể đạt đến mức cho phép Fed dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán, báo hiệu cơ quan này đang bước vào giai đoạn quan sát trong quản lý tài sản.

Powell lưu ý rằng thanh khoản thị trường đang có dấu hiệu thắt chặt, và Fed sẽ hành động thận trọng để tránh lặp lại “nỗi hoảng loạn thu hẹp bảng cân đối” năm 2019, khi tình trạng thiếu vốn đột ngột gây biến động mạnh trên thị trường. Ông cũng cảnh báo rằng nếu Fed không thể trả lãi trên dự trữ ngân hàng, họ có thể mất quyền kiểm soát lãi suất ngắn hạn, gây ra tác động nghiêm trọng hơn đối với thị trường tài chính.

Khi được hỏi về đà tăng mạnh của giá vàng, Powell từ chối bình luận về giá tài sản, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng vọt.

Trong khi đó, Thống đốc Fed Michelle Bowman cũng cho biết dự kiến sẽ có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất trước cuối năm, đồng thời nhấn mạnh rủi ro kinh tế hiện nay chủ yếu tập trung vào thị trường việc làm. Bà tiết lộ rằng Fed sắp công bố đề xuất kiểm tra sức chịu đựng mới cho các ngân hàng, với kế hoạch công khai chi tiết mô hình tính toán để tránh biến động lớn trong tỷ lệ vốn hàng năm.

Theo các nhà phân tích, bài phát biểu mới nhất của Powell cho thấy Fed vẫn duy trì lộ trình cắt giảm lãi suất, đánh dấu sự chuyển dịch chính sách từ chống lạm phát sang hỗ trợ tăng trưởng và việc làm.

Tổng quan, thị trường dự đoán Fed sẽ khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất mới vào cuối năm, trong khi tiến trình thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể tạm dừng trong ngắn hạn. Nếu việc cắt giảm lãi suất được thực hiện, chỉ số USD có khả năng duy trì xu hướng yếu, còn vàng – tài sản trú ẩn không sinh lãi – có thể tiếp tục đà tăng mạnh mẽ.

Phân tích kỹ thuật vàng

Có thể quan sát vùng hỗ trợ 4.150 USD/oz; nếu giá điều chỉnh về vùng này nhưng không phá vỡ hỗ trợ, giá vàng nhiều khả năng dao động trong biên độ 4.150 – 4.200 USD/oz.

Chiến lược giao dịch phù hợp là bán ở vùng cao và mua ở vùng thấp trong phạm vi này.

Kháng cự: 4.200 USD/oz

Hỗ trợ: 4.150 USD/oz

Khuyến cáo rủi ro

Những quan điểm, phân tích, nghiên cứu, giá cả hoặc dữ liệu trong bài viết này chỉ mang tính chất bình luận thị trường chung, không đại diện cho quan điểm chính thức của nền tảng.

Người đọc cần tự chịu trách nhiệm với các quyết định đầu tư của mình. Hãy giao dịch thận trọng.