Công bố dữ liệu PCE tháng 9 của Mỹ: Theo dõi liệu hành vi tiêu dùng có thay đổi

Tối nay, thị trường sẽ đón nhận dữ liệu Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 9 của Mỹ. Nhà đầu tư đang tập trung quan sát liệu hành vi chi tiêu của người tiêu dùng có xuất hiện tín hiệu chững lại hay không.

Thị trường kỳ vọng thông qua dữ liệu này đánh giá sức mạnh của chi tiêu cá nhân – yếu tố trọng yếu duy trì tăng trưởng kinh tế Mỹ. Mối lo ngại hiện tại nằm ở việc giá cả leo thang đang bào mòn thu nhập khả dụng, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý và động lực chi tiêu của người dân.

Trong thời gian qua, mức tăng của thị trường chứng khoán chủ yếu đến từ tiêu dùng hàng hóa. Nếu chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu tiếp tục cho thấy sự kiên trì, chúng tôi đánh giá triển vọng kinh tế vẫn có vùng đệm quan trọng. Bên cạnh đó, Mỹ bước vào mùa mua sắm cao điểm Lễ Tạ ơn, chi tiêu mùa lễ hội dự kiến tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng quý IV.

Theo phân tích của The Economist, giá các mặt hàng thiết yếu đang gây áp lực lớn, và việc liệu chi phí thiết yếu tăng mạnh có kìm hãm tiêu dùng hàng không thiết yếu hay không là điểm mà nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý.

Ngoài ra, nếu dữ liệu PCE ghi nhận mức tăng yếu hơn kỳ vọng, điều này sẽ gia tăng kỳ vọng của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12.

Gánh nặng chi tiêu hàng ngày tiếp tục tăng mạnh

Quan sát các mặt hàng có độ co giãn thấp như thực phẩm và năng lượng, biểu đồ cho thấy giá cà phê, trứng, sữa, nước cam và thịt bò tăng nhanh hơn đáng kể so với tốc độ tăng lương trung bình, khiến khả năng chi trả cho nhu yếu phẩm tiếp tục suy giảm.

(Hình 1: Hàng tiêu dùng hằng ngày trở thành biểu hiện rõ nét của lạm phát hiện đại; Nguồn: Financial Times)

Chi phí ăn uống ngoài hàng đã tăng hơn 30%. Ngay cả nấu ăn tại nhà, giá thực phẩm cũng vượt xa tốc độ tăng thu nhập. Theo báo cáo thị trường, để lấy lại sự ủng hộ từ người dân, cựu Tổng thống Donald Trump đang thúc đẩy các chính sách giảm gánh nặng chi tiêu, bao gồm đề xuất hủy bỏ thuế nhập khẩu đối với cà phê, chuối và thịt bò.

Quan sát biểu đồ thứ hai, có thể thấy chi phí sinh hoạt tại Mỹ ở mức rất cao — chỉ số giá ăn uống ngoài hàng đã tăng lên 129 điểm. Trong các nhóm chi phí, nhà ở là hạng mục tăng mạnh thứ hai, trở thành áp lực lớn nhất đối với các hộ gia đình Mỹ.

(Hình 2: Tốc độ tăng lương trong 5 năm qua – đường màu xanh; Gánh nặng thực phẩm và tiền thuê nhà – đường màu xám; Nguồn: Financial Times)

Mặc dù dữ liệu PCE tháng 9 đã thuộc quá khứ, xu hướng của chỉ số này vẫn đóng vai trò quan trọng giúp Fed đánh giá khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong tháng 12 — yếu tố có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Tiếp nối phân tích hôm qua, dựa trên đường hồi quy Fibonacci của nhịp giảm trước đó, vàng đã vượt ngưỡng kháng cự 61.8% tại 4.150 USD/ounce, cho thấy xu hướng chung đang nghiêng về phe mua.

Chúng tôi tái vẽ mục tiêu Fibonacci cho nhịp tăng mới, với vùng kỳ vọng nằm tại 4.215 USD/ounce. Trong phiên, vùng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 4.132 USD; nếu giá giữ vững trên ngưỡng này, vàng có thể tiếp tục hướng tới mục tiêu.

Lưu ý: Chúng tôi cũng vẽ kênh tăng giá để theo dõi quán tính thị trường. Nếu vàng phá xuống dưới 4.132 USD, điều này cho thấy lực mua suy yếu, xu hướng tăng sẽ chuyển sang trạng thái tăng yếu, và giá có thể điều chỉnh về cạnh dưới của kênh tăng.

Chiến lược giao dịch đề xuất：

• Mua khi giá duy trì trên 4.132 USD

• Bán nếu giá phá xuống dưới 4.132 USD

Dừng lỗ khuyến nghị：15 USD

Hỗ trợ：4.132 USD

Kháng cự：4.215 USD

Khuyến nghị rủi ro

Những quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá và các thông tin trên chỉ mang tính chất bình luận thị trường chung. Không đại diện cho lập trường của nền tảng. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình. Hãy giao dịch thận trọng.