CPI Mỹ tháng 2 hạ nhiệt, xung đột Trung Đông đẩy chi phí năng lượng tăng vọt

【Hình 1: Tổng quan thị trường Mỹ】

Mặc dù dữ liệu CPI tháng 2 của Mỹ cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt xuống mức thấp nhất trong vòng 5 năm, nhưng sự leo thang của xung đột tại Trung Đông đã khiến chi phí năng lượng và phân bón tăng mạnh, báo hiệu khả năng dữ liệu lạm phát tháng 3 sẽ bật tăng trở lại đáng kể.

Về mặt quân sự, Tổng thống Donald Trump tuyên bố chiến dịch “sắp kết thúc”. Tuy nhiên, ba điều kiện ngừng bắn do Iran đưa ra cùng mục tiêu “thay đổi chế độ” của Israel cho thấy khoảng cách rất lớn giữa hai bên về kết cục chính trị cuối cùng của cuộc xung đột.

Các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố hôm nay phát đi những tín hiệu cực kỳ trái chiều:

• Số liệu tháng 2 tích cực: CPI tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi đạt 2,5%, mức tăng thấp nhất trong gần 5 năm. Điều này lẽ ra có thể mở ra cơ hội để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu cắt giảm lãi suất.

• Rủi ro cho tháng 3: Citi cảnh báo giá dầu và chi phí phân bón tăng do xung đột Trung Đông gần như chắc chắn sẽ đẩy lạm phát tháng 3 tăng trở lại.

• Lập trường của Fed: Thị trường nhìn chung dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tuần tới. Rủi ro địa chính trị đang trở thành biến số quan trọng nhất ảnh hưởng tới chính sách tiền tệ của Mỹ.

【Hình 2: Dữ liệu CPI Mỹ tháng 2】

Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian lần đầu tiên công khai đưa ra các điều kiện cần thiết để chấm dứt chiến tranh. Đây được xem là phản ứng chính trị đối với các cuộc tấn công “cường độ tối đa” từ Mỹ và Israel:

• Công nhận quyền lợi hợp pháp: Bao gồm quyền phát triển năng lượng hạt nhân và vai trò an ninh khu vực của Iran.

• Bồi thường chiến tranh: Yêu cầu Mỹ và Israel bồi thường kinh tế cho những tổn thất do các hoạt động quân sự gây ra.

• Bảo đảm quốc tế: Cộng đồng quốc tế phải đưa ra các cam kết chắc chắn nhằm ngăn chặn các hành động xâm lược tương tự trong tương lai.

Tổng thống Pháp Emmanuel Macron thừa nhận việc điều phối hoạt động hộ tống tàu thuyền tại eo biển chiến lược có thể mất “vài tuần”, điều này trái ngược với tuyên bố của ông Trump rằng cuộc xung đột có thể kết thúc “rất sớm”.

Phía Anh xác nhận rằng vào thứ Tư đã có ba tàu thuyền bị tấn công gần khu vực eo biển. Ông Trump cho biết không tin rằng Iran đã rải thủy lôi, đồng thời tuyên bố quân đội Mỹ đã phá hủy gần như toàn bộ tàu rải mìn. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu Iran sử dụng các cảng dân sự cho mục đích quân sự, Mỹ sẽ tiến hành tấn công đáp trả.

Quân đội Mỹ cũng bước đầu thừa nhận một vụ “tấn công nhầm” vào một trường học tại Iran. Sự kiện này đang trở thành công cụ để Iran gia tăng áp lực dư luận quốc tế và yêu cầu bồi thường.

• Quan điểm của tác giả

• Năng lượng (phụ phí tháng 3): Mặc dù G7 đang xem xét kế hoạch xả kho dự trữ dầu và ông Trump cũng đề xuất cắt giảm kho dự trữ chiến lược, áp lực “lạm phát vòng hai” từ chi phí năng lượng và phân bón gần như đã trở thành điều chắc chắn.

• Tài sản trú ẩn: Việc Iran chuyển từ chiến lược “đáp trả tương xứng” sang các cuộc tấn công liên hoàn làm gia tăng tính khó đoán của xung đột, qua đó duy trì mức phí bảo hiểm trú ẩn cao đối với vàng và đồng USD.

• Rủi ro chính sách: Nếu cuộc họp Fed tuần tới phát đi tín hiệu rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn do rủi ro địa chính trị, thị trường chứng khoán, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ, có thể phải đối mặt với một vòng điều chỉnh định giá mới.



• 【Hình 3: Biểu đồ phân tích vàng khung H1】

Trên khung thời gian H1, giá vàng hiện vẫn dao động trong biên độ tích lũy, chủ yếu giao dịch trong vùng 5100–5200. Sau khi chạm vùng kháng cự 5200, giá đã quay đầu điều chỉnh, cho thấy áp lực bán phía trên vẫn còn hiện hữu.

Trong khi đó, khu vực 5100 nhiều lần xuất hiện lực mua hỗ trợ, khiến thị trường duy trì trạng thái tích lũy ở vùng giá cao và chưa hình thành xu hướng phá vỡ rõ ràng trong ngắn hạn.

Phân tích MACD:

Động lượng MACD đã suy yếu dần so với giai đoạn tăng trước đó. Histogram liên tục thu hẹp và có xu hướng tiến xuống dưới đường zero, trong khi hai đường MACD cũng bắt đầu phân kỳ theo hướng giảm. Điều này cho thấy động lực tăng đang suy yếu và lực bán ngắn hạn đang dần chiếm ưu thế, khiến thị trường có khả năng tiếp tục dao động điều chỉnh trong ngắn hạn.

• Khuyến nghị của tác giả

Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ khả năng phá vỡ các vùng quan trọng:

• Nếu giá phá vỡ xuống dưới 5100, thị trường có thể tiếp tục tìm hỗ trợ tại khu vực 5050.

• Ngược lại, nếu giá vượt trở lại trên 5200, vàng có thể tiếp tục kiểm định vùng kháng cự 5230–5300.

Kháng cự 2: 5300

Kháng cự 1: 5200

Hỗ trợ 1: 5100

Cảnh báo rủi ro:

Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá hoặc các thông tin khác được đề cập chỉ nhằm mục đích bình luận thị trường chung và không đại diện cho lập trường của nền tảng. Mọi nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm đối với các rủi ro phát sinh và nên giao dịch một cách thận trọng.