TMGM每日市场11月21日

周五（11月21日）2025年9月美国新增非农就业人数和失业率均超预期。两个核心指标出现分化，失业率是相对更实的数据，新增就业后续可能还有修正，是相对更虚的数据，投资者认为对美联储12月是否降息来说失业率更为重要。9月失业率升至4.4%，失业率连续三个月上升，美联储在12月议息会议时难有理由证明10月和11月的失业率未升至4.5%或更高。另外，9月非农报告并非是12月议息会议前关于美国就业市场最后

热点：“虽迟但到”，美国9月非农新增就业11.9万人，失业率4.4%

DBG Markets盾博:2025年11月21日市场报告

NFP 震撼市场：美元飙升，科技股与加密货币回落波动性飙升：强劲 NFP 引发市场剧烈反应全球市场对长期延迟的九月非农就业报告（NFP）反应剧烈。强劲的劳动力数据确认美国经济韧性，打破市场对十二月降息的预期，并触发明显的风险规避轮动。纳斯达克领跌，下跌 2.2%，标普 500 下跌 1.6%，道琼将原本 700 点涨幅转为 0.8% 下跌。受 NVIDIA 财报支撑的科技股最初上涨，但因利率高位导

【BCR财经速递】美联储鹰派频发声，警告勿急于降息

近期，关于金融市场稳定性的担忧，特别是资产价格可能急剧下行的风险，正逐渐成为美联储官员在讨论降息时机乃至是否应进一步放宽货币政策时的核心议题之一。这一变化反映出当前政策辩论中，除了传统的通胀与就业双重目标之外，金融环境本身的不确定性正受到越来越多关注。在周四乔治城大学的一场公开演讲中，美联储理事丽莎·库克虽未直接评论近期利率走向，但详细列举了当前金融体系面临的几类潜在风险，包括快速扩张的私人信贷市

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ForexClub福瑞斯黄金点差再破底！开启低投高报新纪元

ForexClub福瑞斯黄金点差再破底！开启低投高报新纪元近期，全球贸易格局风云变幻，多国关税政策调整引发市场连锁反应。在这一背景下，黄金作为避险资产的价值持续攀升，而交易成本的高低，正成为投资者能否把握机遇的关键。ForexClub福瑞斯黄金点差再破新低ForexClub福瑞斯始终致力于为投资者提供更具竞争力的交易环境。本次点差调整再度突破极限：◎标准账户点差从 $33 降至 $30◎ECN账户

【BCR财经速递】美联储梅斯特警告：当前降息恐引发重大风险

美联储克利夫兰分行主席洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）在周四的一场演讲中发出警示，指出在当前经济环境下若进一步推行降息政策，可能引发广泛的经济风险。这一表态在金融市场与政策观察人士中引发高度关注，尤其考虑到当前美国通胀水平仍显著高于美联储设定的2%长期目标。梅斯特在她所属银行组织的一场会议中发表的讲稿中指出，尽管就业市场仍存不确定性，但若为提振就业而过早降低利率，可能带来双重负面效应

【Hantec Markets外汇市场速览】2025/11/21 行情概览与交易策略建议

📰市场核心概况11 月 21 日外汇市场呈现美元指数突破上涨创近 14 个月新高，非美货币分化调整的格局。截至纽约汇市尾市，ICE 美元指数上涨 0.37% 报 107.07，盘中最高触及 107.156，逼近 2023 年 10 月 3 日顶部 107.348，延续强势突破态势；美国房地产数据向好叠加避险需求回升，美联储政策分歧下 12 月降息预期进一步降温，强力支撑美元走强。🌍核心影响因素

ETO Markets 市场洞察：别只盯着降息！这份被忽略的报告，才是决定金价生死的关键

周五（11 月 21 日）现货黄金震荡下行，下跌约 0.60% 至每盎司 4050 美元附近。前一交易日金价剧烈震荡，最终收报 4077.17 美元/盎司，当日最高触及 4110.03 美元，最低下探 4038.82 美元。此前因非农数据带来的涨幅已全部回吐。当前金价较 10 月创下的历史高点 4381.29 美元仍低约 7.00%，但 2025 年累计涨幅仍达 55%。随着市场对美联储 12 月

ZFX山海证券：11.21 12 月决议缺乏数据佐证，黄金面临压力

【基本面分析】昨日公布的 9 月美国非农就业数据高于预期，但 8 月前值被下修，失业率也小幅上升，削弱了整体的利空冲击。另一方面，数据仍显示就业市场具备一定韧性。然而关键问题在于：11 月非农将延至 12 月 16 日发布，意味着美联储将在 10 日利率决议前缺乏核心数据支撑，官员内部分歧可能进一步加剧。在降息预期持续下修的背景下，黄金涨势也因此受到明显压制。【技术分析】黄金一小时图，走势上涨未突

FxPro汇评：美元风头正劲。

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写• 美联储倾向于12月暂不降息• 英镑与日元因政府相关举措而承压。美元因10月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要中的鹰派言论而展翅高飞。大多数官员认为12月下调联邦基金利率是不合适的。此类情况出现的概率降至三分之一。美元指数因此回到六个月高点。报价也得到美国劳工统计局声明的支持，该机构表示不会单独发布 10 月份报告，而是会

BCR深度分析：即使市场泡沫膨胀，AI投资为何还不能放？

桥水基金创始人、亿万富翁投资者瑞·达利欧（Ray Dalio）近日在接受 CNBC 采访时，再次谈到市场泡沫与 AI 投资的矛盾心态。他坦言：是的，当前股市正处在泡沫之中，但这并不意味着你应该离开人工智能赛道。达利欧的观点看似矛盾，实则基于一个核心判断——“泡沫并不会自己破灭，它需要一个刺破它的针”。而这根“针”，在当前的宏观环境中尚未出现。他指出，投资者常犯的错误之一，是看到泡沫就提前逃跑。然而

利好为何变利空？BCR带你看懂华尔街Vanna与Gamma的致命连锁

昨晚，对许多死守盘面的美股投资者来说，可谓经历了一场从“天堂”瞬间坠入“地狱”的震荡。明明一开局万事俱备，结果却硬生生被市场戏耍了一回。最初的“牌面”几乎堪称完美：AI 龙头英伟达（NVDA）交出炸裂财报，业绩亮得刺眼；谷歌发布万众期待的 Banana Pro，新产品超预期；宏观面上，非农失业率走高，在当下意味着降息概率上升，是流动性的直接利好。三大利多齐发，纳指也不负众望，高开并一度大涨 2.3

行业动态 | 日圆失守 157 刷十个月新低，干预预期降温引发抛售

11 月 20 日至 21 日，日圆失守 157 刷十个月新低，干预预期降温引发抛售；沃尔玛股价劲扬 6.5%，高端客回流与电商爆发助推业绩超预期；OpenAI 携手鸿海在美建造 AI 硬件，强化供应链自主与制造能力；美联储内部分歧加剧，通胀停滞在 3% 令 12 月降息再添变数； Oracle 成为 AI 信用风险风向标，CDS 飙升反映市场紧张情绪。日圆失守 157 刷十个月新低，干预预期降温

ACCM：非农数据击溃多头行情，美元指数突破100关口

周四美股大幅收低，早盘强劲涨势在下午全面反转。原因是被延迟的9月非农就业数据呈现“喜忧参半”，未能为美联储12月是否降息提供明确方向；而周三盘后英伟达交出的亮眼财报，也在不确定的宏观环境下被市场快速忽视。由于美国史上最长政府停摆，9月非农报告被推迟至本周发布。数据显示，9月新增就业 119,000人，大幅高于市场预期的 50,000人。但与此同时，8月就业被下修 4,000人，而且9月失业率意外上

FPG BTCUSD 市场报告 – 2025年11月21日

BTCUSD 近期经历了持续性的下跌。价格在主要阻力位 116,411 附近受阻后遭到强力回落，引发连续卖压。随后价格跌破关键支撑位 107,396，并转化为阻力。自此之后，空头动能占据主导，将价格进一步压低至约 87,213。短短一个月内出现大幅下跌，显示市场情绪明显偏空，市值大幅缩水。价格运行在结构清晰的下降通道内，形成更低高点与更低低点。布林带略有扩张，显示波动率增加，价格接近下轨，暗示下行

每日汇评：黄金在$4,100上方再次面临阻力，美国PMI引人关注

周五早盘，黄金持续低迷，跌破 $4,100，维持区间交易。在风险厌恶情绪和美联储政策不确定性的影响下，美元在六个月高点下方盘整。在日线 RSI 看涨的情况下，黄金有望持续升破 $4,100，同时 21 日均线支撑稳固。周五早盘，黄金在$4,100关口下方交投，但仍局限在熟悉的区间内，难以找到方向。尽管金价在区间内波动，但本周将以低迷的态势收尾。市场对美国是否会在 12 月降息仍持谨慎态度，尤其是在

EC Markets | 非农强劲扰乱降息预期 黄金震荡承压 油价回落 美元企稳观望

11月21日，延迟发布的美国9月非农就业数据终于出炉，以表面强劲、内里疲弱的复杂结构打乱市场节奏。就业岗位增幅超预期至11.9万，但失业率升至4.4%，薪资增速放缓。美联储官员接连发表鹰派言论，12月降息预期显著降温。黄金在4100美元附近剧烈震荡后回落至4060美元附近，油价因俄乌和谈进展及库存数据矛盾而承压，美元指数重返100关口上方。美股在剧烈波动中全线下跌，市场恐慌情绪显著升温。全球投资者

9月非农“虚胖”？数据表象下的美国就业暗流与欧元突围

美国劳工统计局周四公布数据显示，9月非农就业人数增加11.9万人，自4月以来整体增幅持续收窄，反映就业扩张步伐放缓。失业率录得4.4%，与前月基本持平。从行业结构看，医疗保健、餐饮服务与社会服务就业保持增长，而运输仓储业与联邦政府就业人数出现下降。非农数据表面超预期，欧元获阶段性支撑市场普遍预期9月非农就业人数将增加5万人，而实际公布值为11.9万人，显著高于预期，并较8月修正后的2.2万人明显回

【北京时间·2025年11月21日·每日汇评】

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