比特币期权是一种合约，赋予持有者在一定时间内以预定价格买卖比特币的权利，但没有义务。对于机构投资者来说，这些期权提供了一种对冲价格波动或投机市场走势的手段，而无需持有标的资产。这些比特币指数期权为机构投资者和交易者提供了一种快速且成本效益高的途径来扩大对比特币的投资敞口，提供了一种替代方法来对冲他们对这一全球最大加密货币的敞口。 为什么比特币ETF期权的通过尤为重要？尽管目前市面上已有不少加密期权产品，但其中大多缺乏监管，使得机构投资者因合规要求而不愿参与。此外，市场上还没有出现合规和流动性兼备的期权产品。 流动性最好的期权产品由全球最大的比特币期权交易所Deribit推出。Deribit支持比特币和以太坊期权的24/7/365交易。期权为欧式，以实物基础加密货币结算。但是由于仅限加密货币，Deribit用户无法将保证金与ETF和股票等传统投资组合中的资产进行交叉。并且在包括美国在内的诸多国家并不合法。没有结算机构的背书，就始终没法很好地解决对手方风险。 芝商所的比特币期货期权和受CFTC监管的加密期权交易所LedgerX的比特币期权，买卖价差非常大。功能有限，比如LedgerX没有保证金机制。LedgerX上的每份看涨期权都必须以有价形式出售（拥有标的比特币），每份看跌期权都必须以现金形式出售（拥有执行价格的现金价值），造成较高的交易成本。 与比特币相关资产的期权，比如MicroStrategy期权或者BITO期权跟踪误差很大。 而年初以来MSTR股价的大涨，也能间接说明市场对于比特币对冲交易的需求存在。比特币ETF期权所能给市场的正是兼具合规和交易深度的期权产品。Bloomberg研究员Jeff Park指出：“有了比特币期权，投资者现在可以进行基于期限的投资组合配置，尤其是长期投资。”