隔夜美股延续近期鲜明分化格局——道指涨1.00%，标普微涨0.20%，纳指跌0.20%。道指单日涨1%是近期最强表现，资金持续从科技成长股轮动至工业、金融等传统经济板块。纳指连续四个交易日跑输道指，科技股抛压仍未见底。 欧股涨跌互现，德国DAX涨0.41%，斯托克50涨0.12%，英国富时涨0.83%。英国市场表现突出，新政府政策预期偏积极，叠加英国CPI下行带来的降息预期升温，富时获得双重支撑。 今日核心：美联储利率决议 + 鲍威尔发布会 北京时间20:00，美联储利率决议公布；20:30，鲍威尔新闻发布会。这是本周全球市场最重要的变量，没有之一。 利率决定本身几乎没有悬念——市场普遍预期维持不变。关键在于以下三个层面： 第一，声明措辞的变化。会不会删除或修改"通胀仍然高企"的表述？如果删除了，就是明确的鸽派信号，意味着美联储已经确认通胀趋势性降温，降息大门正式打开。如果保留甚至加强，说明美联储仍在观望，降息预期将被后推。 第二，点阵图（经济预测）的调整。这是比声明更重要的信号——点阵图显示委员们对年底利率的预期中值是多少？如果显示年内还有一次降息空间，市场会迅速反应；如果点阵图显示年内不再降息甚至加息，美股尤其是科技股将面临新一轮抛售。 第三，鲍威尔发布会的措辞。文字可以斟酌，但发布会上的即兴回答往往透露更多真实信号。鲍威尔对"通胀是否可持续下行"、"就业市场是否在降温"、"关税政策对通胀的影响"这三个问题的回答方式，将决定市场的方向性解读。 三种情景分析： 偏鸽情景（概率约40%）：承认通胀降温趋势明确，为9月降息铺路。美股全面反弹，纳指领涨，美元走弱，黄金上涨，美债收益率下行。 中性情景（概率约45%）：承认通胀有所改善但强调"还需要更多证据"，不提前承诺降息。市场短期震荡，美元小幅走强，科技股继续承压。 偏鹰情景（概率约15%）：强调通胀风险未消、就业市场仍然紧张，甚至暗示加息可能性。美股全线大跌，美元急涨，黄金暴跌，美债收益率跳升。 欧佩克+预计9月后将维持产量稳定 欧佩克+代表预计9月之后将维持2026年产量稳定，不进一步增产。这与市场此前对"逐步增产"的预期有所差异，对油价偏利好。但在地缘情绪反复的背景下，产量政策的变化对油价的边际影响有限，核心驱动力仍然在中东局势。 韩国KOSPI跌破6000点，较6月峰值下跌超30% 韩国KOSPI指数跌破6000点，从6月高点下跌超过30%，正式进入深度熊市。这是亚洲市场AI泡沫退潮的缩影——韩国股市高度依赖半导体板块，三星和SK海力士的暴跌直接拖累指数。AI支出恐慌从美国蔓延至亚洲，韩国市场是受影响最严重的前沿阵地。 30%的跌幅意味着韩国股市已经处于技术性熊市，不排除进一步下探的可能性。对全球投资者而言，韩国股市的暴跌是"AI泡沫破裂是否会扩散至其他市场"的前瞻指标，如果后续日本、中国台湾等市场也出现类似回调，全球科技板块的系统性风险将更加清晰。 据悉亚马逊正在调整AI战略 亚马逊正在调整AI战略，逐步淘汰许多内部模型，转而专注前沿模型研究。这是一个重要信号——即使是科技巨头，也开始反思"AI什么都要自己做"的策略是否高效。淘汰内部模型、聚焦前沿研究，意味着亚马逊更注重投入产出比，而不是盲目跟风。 这条消息验证了市场对"AI资本效率"的担忧并非空穴来风。如果更多的科技公司效仿亚马逊的战略收缩，AI产业链的订单预期可能面临下调，对芯片和算力相关的硬件供应商构成中期压力。 综合来看，今晚美联储决议将决定市场接下来一个月的大方向。在结果出炉前，盘面大概率维持震荡，方向不明不宜重仓押注。建议等鲍威尔发布会结束后，根据市场的第一小时反应来做方向性布局。三大情景的应对方案需提前准备，避免数据公布后手忙脚乱。