OPEC＋延长减产 油价终于从-40美元回到了40美元

Hanju Capital:在1个半月之前，当油价历史性地跌入负值，美国WTI原油5月合约创下耸人听闻的-40美元低点纪录时，也许没有多少人能想到，短短七周之后，油价便能彻底脱胎换骨，再度来到40美元大关。当然，这一次，这个数字之前不再有负号！

随着伊拉克等国在履约问题上作出承诺，原定9日开幕的第179届欧佩克大会及第11届OPEC＋部长会议提前至6日召开，各产油国最终就延期第一阶段减产协议一个月达成共识。

石油输出国组织(OPEC)、俄罗斯与产油盟国周六同意，将创纪录的减产协议延长至7月底止，这项长期减产协议将全球原油供应削减近10%，已帮助油价在过去两个月持续反弹。

受到延长减产协议的重磅利好推动，周一开盘后油价进一步飙升。WTI原油期货日内涨超2%，最新报40.40美元/桶。布伦特原油期货也同样走高，日内涨幅逾2%，报43.15美元/桶。

重磅利好！OPEC＋同意延长创纪录减产协议至7月底

在周六召开了持续数小时的视频会议之后，OPEC＋与会代表们表示，所有国家都同意了一项新协议，即下个月减产960万桶/日。因为墨西哥供应瓶颈将消失，这比6月份的减产力度要略小10万桶/日，但大于该组织先前协议中为7月设定的770万桶/日。

此外，公报指出，任何未在5月和6月100%履行减产的成员将在7月-9月间额外减产以作弥补。

彭博社指出，这是沙特阿拉伯和俄罗斯取得的一项胜利，这两者用一场破坏性的价格战成功哄得伊拉克、尼日利亚和其他减产履约率低的国家兑现减产承诺。OPEC＋的这两个领导国显示出，它们打算密切关注石油市场，在经济从全球大流行病中复苏的前景不明朗之际，每月举行会议以评估供需关系。

沙特王子兼能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王(Abdulaziz bin Salman)说：“我们的集体努力取得了成果，尽管存在许多不确定因素，但有令人鼓舞的迹象表明，我们已经度过了最糟糕的时期。” 他补充说：“随着石油消费大国结束防疫封锁措施，需求正在回升。”

“石油市场仍处于脆弱状态，需要支持，”俄罗斯能源部长Alexander Novak在该网络会议上致开场白说。“这就是为什么100%履约在今天比以往任何时候都更加重要。”

沙特和俄罗斯必须做到平衡，既要推高油价以满足其预算需求，同时不能让油价超过每桶50美元过多，避免鼓励对手美国页岩油再度增加产量。目前尚不清楚沙特、阿联酋及科威特是否会将额外的自愿减产118万桶/日延长至6月以后。这部分的减产并不包括在协议内。

该组织将于6月下半月再次开会，再次对石油市场进行评估。一位代表说，部长级联合监督委员会(JMMC)的会谈定于6月18日举行，期间可能会建议如果认为必要的话，把大幅减产行动进一步延期至8月份。根据公报，JMMC将每月举行一次会议，直到12月。代表们表示，下一次正式的部长级OPEC＋全体会议定于11月30日至12月1日举行，不过公报指出，可以需要的时候都可能召开会议。

随着交易员预计供应将收紧、需求将因解封而复苏，布伦特原油上周刚刚实现连续第六周上涨，自4月以来已涨一倍多。美国总统特朗普上周五称赞了OPEC及其盟友减产会挽救美国能源产业，美国能源部长布鲁耶特(Dan Brouillette)周六则对这项协议表示欢迎。

“我对OPEC＋达成重要协议表示欢迎，这正值石油需求继续复苏、全球经济重启的关键时刻，”美国能源部长布鲁耶特在协议延期后在推特上写到。

除了延长减产协议！油市上周末还传来多个利好……

值得一提的是，除了OPEC＋延长减产协议之外，在刚刚过去的这个周末，原油市场还迎来了多个利好消息。

周日，沙特阿拉伯对多个地区的多个品种原油出口官方定价大幅上调，加大了其支撑油价上涨的策略的力度。

信息显示，7月亚洲出口的提价是沙特阿美对其最大市场连续第二次上调价格。沙特阿美将亚洲原油等级价格上调每桶5.60美元至7.30美元，高于预期。阿拉伯轻质原油的价格上涨了6.10美元，比基准价溢价每桶20美分。沙特阿美向亚洲出口的旗舰轻质原油的官方售价上涨幅度为至少20年来的最大涨幅。

美国、地中海地区和欧洲西北部的石油价格也将上涨。对西北欧客户的官方售价较洲际交易所的布伦特原油价格升水0.30美元/桶，对美国客户的官方售价较阿格斯含硫原油升水1.35美元/桶。

亚洲是沙特阿美最大的地区市场，占沙特石油销量的一半以上。总体而言，沙特原油价格的上涨抹去了该国在与俄罗斯为期一个月的价格战中所做的几乎所有折扣。

此外，据外媒报道，热带风暴Cristobal在周末也搅局能源市场。这一热带风暴正在继续加强，并向路易斯安那州海岸移动，该地区沿岸布满海上石油平台。按照当前路径，Cristobal将横扫美国东部海岸的能源生产设施，预计当地时间周日下午6点就会进入路易斯安那州。

目前风暴带来了时速50英里的强风以及暴雨，登陆路易斯安那州之前可能继续加强。据美国国家飓风中心，预计热带风暴Cristobal风眼将于周日晚间至周一早间经过路易斯安那州，该州的东部海岸线料将受到较强袭击。

为了防范危险发生，路易斯安那州海上石油港已经关闭了海上原油终端的运营。根据美国能源部数据，墨西哥湾的石油平台产能约占美国每日原油总产量的16%、占天然气总产量的2.4%。另外，美国超过45%的炼油产能和51%的天然气加工产能分布在墨西哥湾地区。

据路透社，美国安全和环境执法局（BSEE）周六表示，风暴Cristobal登陆前，墨西哥湾的石油和天然气生产商已经关闭了33%的海上石油产能和31.5%的天然气产能。另外，当地的企业撤离了174个人工生产平台，关闭了油井，墨西哥湾的石油产能将因此减少61.6万桶/日，天然气将减产8.53亿立方英尺/日。

☆重返40美元大关后 油价还能进一步上涨吗？

从油市的整体趋势看，随着本周初美国WTI原油重返40美元关口上方，油价已接近回补了3月9日大幅跳空低开的缺口。当然，在周末延长减产的利好兑现之后，WTI原油短线能否站稳40美元，料将对后市走势意义重大。

“油价周一起料将走强，保持逾40美元水准，”Rystad Energy的Bjornar Tonhaugen表示。

分析人士指出，原油市场供需恢复正常，一大信号是期货与现货价值的缩小。标普普氏的数据显示，今年4月最糟糕的时候，北海原油现货价格比布伦特原油期货合约价格低10美元，这是2008年以来的最大纪录，如今随着需求回暖，这一差距已经缩小到2美元之内。

在美国，虽然商业库存数据处于2017年以来高位，但作为WTI的交割库，俄克拉何马库欣原油库存已经连续三周下滑。四周前储存条件最严峻时刻库欣离满库仅剩1000万桶的空间，当时原油还在以400万-500万桶/周的速度注入油库。

全球范围看，需求恢复正常的另一个迹象是海上储存和运输的石油量已开始减少。航运分析公司Vortexa的数据显示，5月21日，原油、柴油、汽油和航空燃料的总浮储量降至2.58亿桶，较年内峰值下降7%。

期货市场也给出积极信号。以WTI原油为例，随着6月合约平稳交割，投资者在7月、8月、9月和12月合约上大举建仓。多头热情高涨，美国商品期货交易委员会上周五的最新数据显示，投机者持有的原油投机性净多头增加25756手合约，至568330手合约。

荷兰国际集团大宗商品主管Warren Patterson表示，期货合约间升水逐步缩小体现了市场正回归正轨。从基本面来看，美国的库存增长速度正在放缓，战略库存的加入缓解了压力，需求逐步复苏以及美国本土大规模停产共同推动了供需关系的改善。从全球范围看，经济企稳的信号开始出现，这也为原油进一步上涨创造了条件。

不过，Patterson也指出，对于能源业而言，近期价格的反弹依然不足以弥补疫情造成的巨大损失，企业生存环境依然艰难，对于财政依赖石油收入的国家而言也是如此，这也是欧佩克推动延期减产令的原因，未来油价能否持续大幅走高依然充满不确定性。

原油经纪商PVM Oil Associates高级分析师Tamas Varga则认为，从目前的情况看，市场已经为减产令延长1-2个月进行了完全定价，因此短期内冲高需要更多实际利好的刺激。他认为4月以来的涨势很难持续下去，美油和布油将在40和45美元附近遭遇阻力，要想看到油价恢复到50美元以上，可能需要等到2021年下半年。