美国通胀创12个月来最大涨幅，美元疯牛再次狂奔

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2023/08/25

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本周四晚间，美国劳工统计局（BLS）公布了7月最新通胀数据，数据显示总体通胀（headline inflation）在7月出现抬头，并从前值的3%上涨至3.2%，成为自美联储启动加息周期、并在去年6月将狂飙的通胀成功压制之后的首次反弹。

通货膨胀，这个在过去18个月间令金融市场闻风丧胆的字眼，再次重归投资者的视野，自然引发了股市、大宗商品以及汇市的大幅波动。

即将创下历史新高的美国三大股指，在过去2个星期内出现大幅下滑，其中被誉为美国经济和股市风向标的标普500指数（SPX500）从4,600点上方滑落至4,450点附近，跌幅超过3.2%。

SPX500 H1

NAS100 H1

而与利率敏感程度最高的纳指（NAS100）更是在过去1个月内损失超过900点，跌幅逼近6%。

唯有道琼斯平均工业指数坚守阵地，录得小幅下跌。

美国股市的回踏，显然是市场对美联储政策方向的担忧，而本周最重要的数据自然就是7月的通货膨胀率。

底层逻辑也非常简单：通胀大幅反弹，美联储坐如针毡；通胀继续降温，那么皆大欢喜；但是目前的情况显然是模棱两可的——总体通胀率反弹，而此前顽固不化的核心通胀则小幅降温。

在两个重要指标相互对冲的情况下，美国股市自然出现了目前的窘境，不涨也不跌，而且市场的紧张情绪仍然没有打消，因为8月末的美联储年会也将在两周后召开。

USOIL M30

紧张情绪也并不局限于股市，就连在过去1个多月内大涨超过25%的美国原油（USOIL）价格也出现回落，从每桶67美元冲高至84美元后回落到上行趋势线下壁，可见承压明显。

而一直在美联储加息周期后期发出耀眼光芒的黄金（XAUUSD），也在第二次冲刺每盎司2,000美元大关未果后，再次回撤到了每盎司1,912美元的关键支撑位上。

XAUUSD Daily

虽然市场情绪紧张，但这类由短期经济事件造成的波折，其实与长期的经济发展路径并不冲突——今年从上半年就开始席卷全球的人工智能（AI）浪潮，与此前昙花一现的元宇宙（Metaverse）截然不同，因为推动人工智能浪潮的基建企业，芯片制造商英伟达（NVDA）在过去8个月里，涨幅已经达到233%以上。

由英伟达带动的科技股大涨（以及纳斯达克指数大涨），是脸书母公司Meta所不能触及的——Meta自行发售的Quest头显设备的技术含量，与Meta的豪言壮语形成了鲜明反差，而元宇宙浪潮中滥竽充数的劣质虚拟货币和NFT等，更是成为了元宇宙概念搁浅的原因。