ATFX汇市：日元贬值导致进口物价走高，日央行或有二次加息计划

消息面&数据面：

>日本央行行长植田和男表示，弱势日元可能影响通胀趋势，如果这样可能导致政策转变。意思是说，随着日元汇率逼近160.00，日元贬值对进口物价的影响越来越明显。如果日元继续保持贬值态势，日本国内的物价水平可能会因为进口商品价格的走高而进入过度通胀状态。今年3月份，日本进口总额为9.1万亿日元，相比2月份增加0.5万亿日元。按照2023年日本GDP总额591.48万亿日元计算，进口总额占GDP比重为1.5%。假设月度进口额保持不变，则年度进口额占GDP比重高达18%，处于较高水平。进口物价的变动确实有可能对日本国内物价和日本央行货币政策产生影响。

>今日7:30，日本总务省统计局发布3月物价数据。3月核心CPI年率，最新值为2.6%，相比前值2.8%下降0.2个百分点，与预期值持平。3月全国CPI年率，最新值2.7%，相比前值2.8%下降0.1个百分点，同样低于预期值的2.8%。无论核心通胀率还是名义通胀率，均出现同比增速下降，意味着高通胀问题仍在逐步缓解。不过，从绝对值来看，2.6%的核心通胀率仍偏高，日本央行仍有继续提高基准利率的可能。

>日本1年期国债收益率最新值为0.087%，4月份最高值为0.0991%，3月份加息之后，日本当前的基准利率0~0.1%，1年期国债收益率的最高值约等于当前的基准利率，意味着债券市场认为日本央行继续加息的概率并不高。从多周期国债收益率的排列来看，长周期收益率均大于短期周期收益率，没有出现倒挂，意味着日本央行暂时没有重新回到负利率的可能性。

技术面：

▲ATFX图

上图为USDJPY日线级别走势图。USDJPY处于中长期上涨趋势之中，图中红框内的短暂横向波动，曾一度令市场认为USDJPY在筑顶。然而，在震荡结束后，多头趋势延续并创历史新高。最近四根K线再次展示出横盘震荡态势，但从通道线角度看，上轨目标位尚未达到，可能多头波段还将在震荡结束后延续。短期支撑位在中轨附近，约153.57，中期支撑位在下轨附近，约150整数关口。短期阻力位在上轨附近，具体价位随着时间缓慢向上移动。

▲ATFX图

上图为美元指数日线级别走势图。虽然美元指数仍运行于上涨通道内部，但市价已经接触到上轨阻力，且最近的四根K线展示出触顶回落迹象。如果美元指数中期内向中轨和下轨移动，则日元将获得升值动力。风险点在于，近期多位美联储官员讲话放鹰，普遍观点认为限制性高利率还将维持一段时间，这对美元指数的短期走势形成支撑作用。如果预期内的回落走势没有实现，日元升值的可能性将大降。

ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。