行业动态 | JOLTS 大幅低于预期，前财长称将长期保持高利率

6 月 4 日，美国 4 月 JOLTS 职位空缺为 805.9 万人，创 2021 年 2 月以来的最低水平，低于预期，提振市场对美联储降息的预期，美债收益率短线跳水。然而，美国前财政部长萨默斯认为，低利率时代已经一去不复返，长期利率会继续上行，中性利率也会远高于美联储的预期。同日，印度市场遇股债汇三杀、中国财新服务业加速扩张、日本车企安全测试集体造假。   

印度市场遇股债汇三杀 

尽管印度总理莫迪赢得了第三个任期，但此次他领导的执政联盟，并未像前一次大选那样压倒性领先对手。在莫迪的执政联盟确定胜选前，因领先优势不够显著，印度金融市场遭遇股债汇三杀，印度主要股指 Nifty 指数和 Sensex 指数盘中双双重挫 8%，创四年最大跌幅；卢比兑美元日内跌近 0.5%，创逾一年最大跌幅，基准 10 年期印度国债收益率上涨 10 个基点至 7.04%。 

中国财新服务业加速扩张 

中国 5 月财新服务业 PMI 为 54.1，较前值上升 1.5%，创 2023 年 8 月以来新高，连续 17 个月位于荣枯线上方；新订单指数连续第四个月上升，新业务指数为去年 5 月来最高。此前公布的 5 月财新制造业 PMI 升至 51.7，创 2022 年 7 月来最高。在制造业和服务业景气双双改善的带动下，综合 PMI 上升 1.3% 至 54.1，企业活动总量连续七个月保持增长，创下一年来最快增速。

日本车企曝安全测试集体造假 

日本汽车业曝出安全测试集体造假，例如丰田测试引擎盖碰撞项目本来该测车头两个角，结果只测了一个角就草草了事；本田承认过去 8 年多对 20 多款新车的噪声（NVH）和排放测试都是蒙混过关；马自达除了发动机测试造假，连安全气囊测试也是假的。除了以上已经公开鞠躬道歉的三家车企，日本官方通报的还有铃木、斯巴鲁、雅马哈，目前日本政府已介入调查。 

JOLTS 创新低，大幅低于预期 

美国劳工统计局公布的报告显示，4 月 JOLTS 职位空缺为 805.9 万人，创 2021 年 2 月以来的最低水平，低于预期的 835.5 万人；3 月前值则从 848.8 万人下修至 836 万人。 

图片来源：金十数据

• 分行业来看，4 月职位空缺转冷普遍分布在各行业； 

• 4 月职位空缺数量比失业人数多 156.7 万，较 3 月的 192.6 万大幅下降，为 2021 年 6 月以来的最低水平。职位空缺与失业人数之比降至 1.24，创下 2021 年 6 月以来的最低水平，较 3 月的 1.30 大跌； 

• 4 月自主离职人数意外反弹，增加 9.8 万至 350.7 万； 

JOLTS 职位空缺数据大降且低于预期，提振市场对美联储降息的预期，美债收益率短线跳水，10 年期美债收益率日内跌超 6.6 个基点；两年期美债收益率刷新日低并逼近 4.75%，日内当前跌超 5.2 个基点。 

前财长称通胀难达标，应习惯高利率 

然而，美国前财政部长萨默斯（Lawrence Summers）认为，低利率时代已经一去不复返，长期利率会继续上行，中性利率也会远高于美联储的预期。

图片来源：Getty Images 

萨默斯在一个网络研讨会上表示，通胀没有走上“令人信服的轨道”，很难达到美联储 2% 的目标。4.1% 或 4.2% 的中性利率是“合理的猜测”，这也意味着美联储的降息幅度将比现在的预期更低。 

萨默斯称，“在可预见的未来，市场应该习惯当前区间的利率，甚至习惯高于当前水平的长期利率。” 

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