PRCBroker：美元日元：逼近恢复到160日元区间

■ 美国财政部以美国贸易顺差和经常账户顺差为理由，认定日本为汇率政策的“监视对象国”。

■ 如果升值速度加快，可能加强对外汇干预的警惕，但预计美元/日元将呈现高位整理的趋势。

  美国财政部于20日发布了一份关于主要贸易伙伴国和地区汇率政策的报告。这次报告覆盖了至2023年12月的汇率政策。根据2015年的贸易便利化法和贸易执行法案的三项标准判断是否满足，符合两项标准的国家将被认定为“监视对象国”。本次报告中没有国家被认定为“汇率操纵国”，但美国将关注是否有进行汇率操纵的迹象，其中包括中国、越南、台湾、马来西亚、新加坡、以及从2013年6月解除后再次被认定的日本。

   美国财政部解释称，将日本重新认定为“监视对象国”的原因是其对美国的贸易顺差（620亿美元）和经常账户顺差（占GDP比例的3.6%）超过了美国财政部设定的标准（年度贸易货物和服务顺差超过150亿美元，经常账户占GDP比例超过3%）。关于日本财务省和日本银行在4月和5月进行的买入日元、卖出美元的干预行为，美国认为这不是为了促进有利于自国出口的本国货币贬值或引发美国担忧的“非竞争性行为”。日本财务省每月公布干预数据，认为其透明度较高，并未引发争议，但指出“只有在极为例外的情况下，应该在适当的协商基础上进行汇率干预”。

   此外，美国财政部将“过去12个月中有8个月以上的持续且单边的汇率干预（占GDP比例超过2%的干预总额）”作为判断“汇率操纵国”的标准。因此，预计此次汇率报告不太可能限制日本的买入日元干预。考虑到可能在9月后开始降息以及法国总统选举即将于6月30日和7月7日举行，对于美元贬值和日元升值的担忧仍然存在。然而，美元/日元在20日明显突破了158日元关口，呈现出一波上涨的态势。神田财务官表示，“如果出现过度波动，政策上的应对方针不会改变”，并且目前预计美元/日元将在不稳定中保持相对高位。