ATFX汇市：美国初请失业金数据爆冷，美联储降息预期再升温

ATFX汇市：据美国劳工部数据，美国至7月13日当周初请失业金人数为24.3万人，高于前值22.3万人，高于预期值23万人。首次申请失业金人数提高，意味着劳动力市场缺乏足够的职位招聘，企业的扩张意愿有所不足。历史数据看，从今年1月份开始，美国的出清失业率人数就已经触底反弹。半年时间，数据从19.4万人一路升高至如今的24.3万人，意味着劳动力市场的疲软态势由来已久。只不过由于CPI数据的持续下行，金融市场暂时忽略了劳动力市场的表现。7月5日公布的美国非农就业报告显示，失业率从4%升高至4.1%，虽然非农就业人口数据仍高于20万人，但劳动力市场承压的长期特征已经显现。在初请失业金数据和失业率数据双重利空因素叠加下，美联储官员的公开讲话从鹰派转向鸽派。

▲ATFX图

美联储理事古尔斯比表示，劳动力市场绝对是一个令人担忧的领域。这种悲观表态在今年上半年很少出现。即便是美联储主席鲍威尔，也在讲话中提到：“现在通胀已经下降，劳动力市场确实已经降温，劳动力市场如果意外走弱也可能是美联储做出反应的一个理由。央行不会等到通胀率达到2%才降息。”此番讲话观点明确：美联储关注的经济数据已经从CPI转向劳动力市场数据，并且由于疲软的劳动力市场数据，美联储降息的概率大增。即便当前美国的核心CPI年率仍然高达3.3%，没有达到2%的温和通胀目标，但美联储大概率将提前行动。本月和9月份的利率决议启动首次降息的概率最高。

受到上述消息影响，美股隔夜大跌，道琼斯跌幅达到1.29%，纳斯达克指数和标普500指数的跌幅也在0.5%之上。股市下跌的逻辑比较通畅：劳动力承压，宏观经济下行压力加大，上市公司的业绩受负面冲击，股价自然由涨转跌。但是，隔夜美元指数的走势比较超预期，大涨0.41%，似乎没有受到初请失业率数据的利空冲击。

▲ATFX图

逻辑上分析，初请失业金数据升高，意味着劳动力市场疲软，美联储的降息预期会因之增强。降息预期增强会导致美元指数承压下行，反之，降息预期减弱会导致美元指数受提振上涨。在初请失业金数据升高的同时，美元指数同步升高，这种共振性走势不合逻辑。实际上，从分钟级别看，初请失业金数据公布时，美元指数短线确实出现在下跌走势，但跌幅非常有限。叠加美联储褐皮书与欧央行利率决议宣布维持基准利率不变的利多影响，美元指数的全天走势偏向多头。从中长期趋势看，单日的美元指数长阳K线并不足以改变当前显著的空头趋势，未来美元指数继续受降息预期抑制而走弱的概率较高。

技术面：

美元指数最新市价：104.247

美元指数阻力位：106.13

美元指数短期支撑位：103.64，中期支撑位：102.36

数据面：

美国一季度GDP年率增速1.4 %，前值3.4%

美国6月失业率4.1%，前值4%，低于充分就业标准5%

美国最新基准利率5.5%，最后一次加息出现在2023年07月

美国一季度经常账户逆差2376亿美元，前值为顺差2217.84亿美元。

美国制造业和服务业PMI分别为51.6、55.3，前值分别为51.3、54.8

7月19日财经日历：

欧元区：欧元区7月ZEW经济景气指数，将于今日17:00公布，前值为51.3，尚无预期值发布。欧元区5月季调后贸易帐，同一时间公布，前值为194亿欧元，预期值170亿欧元。

加拿大：加拿大6月核心CPI年率，将于今日20:30公布，前值为1.8%；加拿大6月CPI年率，同一时间公布，前值为2.9%，预期值2.8%。

美国：美国6月零售销售月率，将于今日20:30公布，前值为0.1%，预期值0%

美国：美国7月NAHB房产市场指数，将于今日22:00公布，前值为43，预期值44

ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。