TMGM每日市场(07月23日)

周二（7月23日）特朗普交易今年一直很活跃，在首场电视辩论后更是加快了步伐，尽管在拜登退选后市场开始担心熄火。市场试图利用特朗普第一任期作为参考模板，来为其潜在的第二任期做准备。但是当前的市场背景与2016年的红色浪潮截然不同。美国经济所处的周期阶段不同。目前美国经济明显处于经济周期的后期，而相比之下，2016年则处于周期的中早期。从2017年到2019年，美国GDP和标普500指数盈利增长表现持续超预期，而且并未引发通胀。而目前，强劲的经济扩张不可能在不引发更高通胀和利率的情况下持续下去。有一些明显的迹象表明，经济增长和企业营收增速均已接近顶峰，导致经济实际产出和潜在产出之间的差距缩小，失业率虽低但正在攀升，消费增长也在从超常增长转向平淡增长。此外，美国债务状况发生了巨变。对较长期的美债和企业的融资成本产生了重大影响。美元指数震荡至104.20；非美货币分化，澳元兑美元来到0.6630，欧元兑美元反弹至1.0890附近，离岸人民币到达7.29。现货黄金跌至2400美元附近，现货白银来到29.00美元附近。原油下行至79.80美元。

基本面: 荷兰国际分析称，如果本周晚些时候的欧洲数据支持欧洲央行降息，欧元可能会下跌，但任何跌幅都将是温和的。该行分析师表示，周三和周四的商业信心数据将有助于形成欧洲央行政策过于收紧的说法，并促使欧元小幅下跌。然而，德国央行周一表示，强劲的工资增长使欧元区通胀率下降更加困难，并呼吁谨慎对待进一步降息。

技术面:欧元兑美元H4级别高位震荡，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近缩量接近金叉。目前欧美的波动率仍极低，若本周欧元出现任何疲软，即便跌破1.0840，也可能被限制在1.0800上方。

第一阻力位：1.0950                         第一支撑位：1.0840

第二阻力位：1.1000                         第二支撑位：1.0790

基本面: 摩根大通警告称，随着英镑多头押注攀升至创纪录高位，英镑的涨势可能容易出现回调。数据显示，包括对冲基金、资产管理公司和其他投机市场参与者在内的非商业交易商将英镑净多头头寸推高至历史最高水平。这种仓位可能反映出英国相对温和的经济背景，以及英镑在英国央行推迟宽松政策之际对套利交易者的吸引力。

技术面：英镑兑美元H4级别保持震荡，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步缩量。英镑很明显面临着本地前景恶化、全球利差现象进一步缩小或任何其他更广泛的去杠杆事件的风险。

第一阻力位：1.2980                       第一支撑位：1.2870

第二阻力位：1.3030                       第二支撑位：1.2820

基本面：调查显示，日本当局疑似采取干预措施提振日元，这一消息对市场产生了显著影响。对冲基金大幅削减对日元的空头押注，这表明市场对日本央行可能的政策变动保持高度警觉。日元最近的上涨还反映了市场对美联储9月降息的坚定押注，以及特朗普批评日元疲软的言论对日元的支持。

技术面：美元兑日元H4级别依旧震荡，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴附近缩量接近死叉。本月底，美联储和日本央行都将公布政策决定，日本央行任何鸽派的暗示都可能被利用作为恢复做空日元的理由。

阻力支撑位：

第一阻力位：157.20                          第一支撑位：156.00

第二阻力位：157.80                          第二支撑位：155.40

基本面：澳元周一连续第六个交易日下跌，但是下行空间可能受限，因为强劲的就业数据表明劳动力市场状况紧张，并引发对澳洲联储可能加息的担忧。投资者期待本周公布的澳大利亚制造业和服务业PMI数据，以衡量经济的健康状况。随着对美联储9月份降息的押注增加，美元的下跌为澳元提供了一些支撑。

技术面：澳元兑美元H4级别持续下跌，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。澳元兑美元可能会在0.6640附近测试跌势线边界，如果未能突破该水平，可能会迫使汇价在0.6590附近寻找支撑位。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6680                        第一支撑位：0.6590

第二阻力位：0.6720                        第二支撑位：0.6550

基本面：金价周一跌至逾一周最低2383美元，美债收益率持续反弹，令金价小幅承压，但整体波动有所缩小。投资者等待本周稍晚的更多美国经济数据和美国美联储官员发言，以获得更多有关降息时间表的信息，美国大选相关消息也牵动市场情绪。 货币市场已完全消化了美联储在9月前降息25个基点的预期。

技术面：黄金H4级别弱势反弹，并在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方缩量。黄金市场很平静，因为正在等待民主党总统候选人的变化对大选以及对美国和世界究竟意味着什么。

阻力支撑位：

第一阻力位：2420.00                          第一支撑位：2383.00

第二阻力位：2441.00                          第二支撑位：2365.00

基本面：交易商看淡拜登的决定，同时摆脱了对中东紧张局势升级的影响。市场参与者关注的是疲弱的技术前景、充足的库存和疲软的需求。不过，政治局势的不确定性增加一般偏向打压市场的冒险情绪，原油等大宗商品一般会受到一些拖累。上周全球石油库存有所增加，除欧洲外，所有主要贸易中心的石油和成品油库存总量都呈上升趋势。

技术面：原油H4级别低位震荡，并依旧在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。虽然石油市场明显吃紧，但预计到第四季度将达到平衡，到明年将出现过剩，从而拖累原油在2025年跌至70美元区间。

阻力支撑位：

第一阻力位：82.00                          第一支撑位：77.00

第二阻力位：84.00                          第二支撑位：75.00

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