行业动态 | 日本央行加息日元升破 151，美联储按兵不动暗示 9 月或降息

7 月 31 日至 8 月 1 日，日本央行宣布加息 15 个基点，同时公布缩表计划，提振日元大涨。随后，美联储宣布维持利率不变，符合市场预期，但鲍威尔称最快或于 9 月降息，市场押注至少降息 25 个基点的可能性高达 100%。与此同时，美国 ADP 就业人数超预期下滑、中东局势推动油价跳涨、 Arm 营收展望不佳跌超 10%、 Meta 业绩指引超预期。    

中东局势推动油价跳涨 

作为巴以停火谈判的关键人物，哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚遇袭身亡，产生了重大影响。市场对地缘冲突的担忧快速升温，黄金、油价快速拉升。WTI 9 月原油期货收涨 4.26%，报 77.91 美元/桶；布伦特 10 月原油期货收涨 3.39%，报 80.72 美元/桶；现货黄金上涨 1.52%，报 2447.52 美元/盎司。 

ADP 就业人数超预期下滑 

美国 ADP 研究机构公布报告显示，7 月 ADP 就业人数增加 12.2 万人，低于预期和前值的 15 万人，同时为 2 月份以来最低水平。有“小非农”之称的 ADP 新增就业超预期下滑，工资增长速度降至三年来的最低水平，释放美国劳动力市场放缓的信号，进一步巩固了美联储将在 9 月降息的预期。 

Arm 营收展望不佳跌超 10%

Arm（ARM.US）公布了第一财季业绩，当季营收增长 39% 至 9.39亿 美元，高于预期的 9.054 亿美元；非 GAAP 每股收益为 40 美分，大超预期的 34 美分。尽管业绩超预期，但 Arm 没有上调全年业绩指引，全年销售额维持约 38 亿美元至 41 亿美元区间，非 GAAP 每股收益为 1.45 美元至 1.65 美元，均低于预期，令其股价重挫逾 10%。 

Meta 业绩指引超预期 

Meta 公布了 2024 财年第二季度财报，季度营收同比增长 22% 至 390.7 美元，高于预期的 383.4 亿美元；摊薄后每股收益同比增 73% 至 5.16 美元，高于预期的 4.72 美元；资本支出为 84.7 亿美元，低于市场预期的 95 亿美元。Meta 没有再上调全年资本支出的区间上限，对三季度收入的指引区间中值也超出市场预期，提振 Meta 盘后涨近 8%。 

日本央行加息，日元刺穿 150 

7 月 31 日，日本央行宣布最新利率决议，宣布加息 15 个基点，将政策利率上调至 0.15%-0.25%；同时，日本央行公布缩表计划，国债购买规模每个季度减少 4000 亿日元，将不再提供债券购买范围而是提供指定金额。新的货币市场操作指引将于 8 月 1 日起生效。 

图片来源：BOJ

通胀预测方面，日本央行将 2024 财年核心 CPI 小幅下调至 2.5%，此前预测为2.8%；2025 财年核心 CPI 为 2.1%，此前预测为 1.9%；2026 财年核心 CPI 为 1.9%，与此前预测相同。 

同时，若通胀前景成为现实，将继续加息，工资涨幅明显高于去年，预计 2024、2025 财年的物价风险偏向于上行。 

货币政策会议后，日本央行行长植田和男在新闻发布会上表示，如果当前经济和价格前景能够实现，将继续加息，并调整宽松政策的力度。 

日本央行同时宣布加息、缩表，植田和男“放鹰”，日本短期国债收益率迅速上升，其中两年期国债收益率一度上涨 8 个基点，达 0.45%；东京证券交易所银行板块指数大幅上涨 4.7%，银行股飙升；美元兑日元持续下挫跌破 151，为今年 4 月以来首次，日内跌超 1%。 

美联储按兵不动，9 月降息押注达 100% 

8 月 1 日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在 5.25% 至 5.5% 的水平不变，符合市场预期，为美联储 2023 年 9 月以来连续第八次维持利率不变。 

鲍威尔在 FOMC 会议后的新闻发布会上指出，美联储在就业和通胀风险方面已经取得了更好的平衡。第二季度的通胀数据增强了美联储的信心。现在，美联储不再需要全力关注通胀。如果劳动力市场恶化或通胀迅速下降，美联储准备采取行动。 

而在随后的问答环节，鲍威尔表明，市场对 FOMC 更加接近降息的感觉是合理的，“9 月份 FOMC 货币政策会议上，降息可能是一个选项，FOMC 最快将在 9 月份选择降息。” 

有“新美联储通讯社”之称的记者 Nick Timiraos 表示，“本次会议没有明确的信号表明9月将降息，但声明的前半部分有一些非常有意义的变化，强调更加平等地关注就业和通胀的双重目标，他们暗示正更加接近降息。” 

美国股市在美联储宣布利率维持不变后继续大幅上涨，道指一度涨 1%，最终收涨 0.24%；纳指涨超 2.6%，标普 500 指数涨 1.58%。联邦基金期货市场预计，美联储将在 9 月的会议上至少降息 25 个基点的可能性为 100%。 

图片来源：CME Group 

本周，继日本央行激进加息、美联储维持利率不变后，英国央行将成为下一个市场焦点。投资者普遍预计，受全球通胀压力减缓的背景下，英国央行在北京时间周四晚上 7 点将会宣布降息。掉期市场数据显示，交易员认为英国央行降息的概率约为 65%，较 7 月初的 40% 提高显著。

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