TMGM独家解析：鲍威尔本周五将重塑全球市场！

全球瞩目的经济盛会——杰克逊霍尔全球央行年会，将于2024年8月22日至24日在美国怀俄明州的杰克逊霍尔小镇举行。2022年8月的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔发表鹰派讲话，称需要通过一些“痛苦”来平息通胀，重申对通胀的强硬立场。那么通胀已经得以控制后的2024年，鲍威尔会在次此会议上还给市场一丝“甜蜜”吗？

今年的会议主题是“重新评估货币政策的有效性和传导机制”，这在最近的加息周期中是一个重要话题。TMGM和全世界一样认为这次杰克逊霍尔年会的时间点非常关键：一方面，美联储正处于即将开启降息周期的政策转折点上；另一方面，全球市场刚刚经历了剧烈波动后的强劲反弹。在这种背景下，全球投资者的目光都聚焦在这次重要的央行年会上，期待从中获得关于未来货币政策方向的重要线索。

【会议重要看点，TMGM为您梳理】

会议的核心亮点之一是美联储主席鲍威尔的演讲，他将于美东时间8月23日上午10:00（北京时间周五22:00）通过网络直播发表关于经济展望的主题演讲。虽然没有问答环节，但他的讲话预计将为市场提供关于未来利率路径和量化宽松政策的重要信息。

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此外，英国央行行长贝利将在美东时间周五15:00发表午餐演讲，而欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩将在周六的会议综述小组讨论中参与讨论。这些讲话和讨论都将对全球金融市场产生重大影响，因为它们可能揭示出未来货币政策的方向，包括可能的降息幅度和时机。

对于交易者来说，杰克逊霍尔会议是一个不容错过的机会，因为它不仅能够揭示未来的政策方向，还能为市场走势提供关键指引。通过密切关注会议动态，投资者可以更好地把握市场脉搏，发掘潜在的交易机会。

【鲍威尔一定放鸽？市场有不同声音】

本次会议的重中之重当然是美联储主席鲍威尔关于利率路径和量化宽松政策的发言。彭博经济学家团队认为鲍威尔极有可能宣布很快将是降息的“适当”时机，他们认为鲍威尔不会关闭降息50个基点的大门，但他也不会表现出任何特别的倾向，因为美联储内部可能还未就降息的紧迫性达成共识。高盛则略微保守一点，他们预计市场将收到“降息信心”和“数据依赖”的双重信号，美联储将从9月开始连续3次降息25个基点，市场对单次降息50个基点的定价过于超前。

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更多的声音则认为，鲍威尔并不会在杰克逊霍尔全球央行年会上有更近一步的表态，而是强调委员会正在获得更大的信心，通胀率正在降至美联储2%的目标。澳大利亚联邦银行策略师认为：美联储将在9月19日首次降息，但鲍威尔此次会有所保留，以此来掌握后续是延迟降息还是根据下一次消费者物价指数（CPI）和就业数据进行更大幅度降息的选择权。美银美林的经济主管：鲍威尔可能会重复7月传递的信息，即美联储已“非常接近”或“接近”可能出现货币宽松的程度，并且会更强调劳动力市场数据的影响力。

【市场会如何反应？交易机遇几何？】

2022年8月26日，当鲍威尔宣布美联储需要保持货币政策限制以对抗通胀时，标准普尔500指数当日应声下跌3.4%。这凸显了市场对鲍威尔在杰克逊霍尔年会上每一句话的高度敏感。如今，站在政策转折的关键时刻，全球投资者对鲍威尔即将发表的讲话极为关注。上周全球股市掀起了一波强劲反弹，标普500指数结束了连续四周的跌势，一周累计上涨3.9%，这是自去年11月以来的最大单周涨幅。同时，日股和欧股本周分别上涨了7.9%和2.4%。

市场对于美联储9月降息的预期随着股市的起伏而波动，投资者迫切需要清晰的信号来指导下一步行动。然而，期望越高，风险也随之增加。一些分析师警告称，如果鲍威尔未能提供市场期待的降息信号，可能会引发市场大幅抛售。与此同时，也有一些交易者在为鲍威尔在全球央行年会上加强降息预期的可能性做准备。周二，期权市场上的风险逆转指标显示，交易者愿意支付更高的期权费用来对冲未来一周和一个月内美元下跌的风险。这表明，交易者正在为美元在杰克逊霍尔研讨会和美联储9月政策公告前的潜在下跌做准备。

总之，无论是汇市、股市、贵金属都将在美东时间8月23日上午10:00（北京时间周五22:00）之后发生巨幅的波动，货币政策的调整定会带来无以比拟的交易机遇！TMGM凭借深厚的市场研究能力和专业的交易服务，将助力您在这一关键时刻做出明智的决策。

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