Moneta每日新闻：AI热潮推动英伟达股价飙升，引发指数调整及市场反思

在2024年的前八个月里，受AI热潮推动，美国科技巨头英伟达股价飙升近150%，市值触及3万亿美元的惊人高度。这种显著的股价上涨不仅令市场参与者关注，同时也引起了指数供货商的一系列行动。

全球最大的两家指数公司——富时罗素和标普道琼斯目前正在进行调整关键指数权重规则的咨询活动。标普的咨询将在本周五结束，并可能在9月23日实施调整，而罗素的咨询则会持续至8月30日，讨论的重点在于限制美国大型科技股在指数中的权重。

伴随这些指数的被动投资基金产品总价值高达35万亿美元，这些基金必须遵守美国《投资公司法》的“25/5/50”限制，即单一股票的持仓不能超过基金总额的25%，且持仓比例超过5%的股票总权重不能超过50%。然而，如英伟达这样的公司股价的大幅波动，仍然会对指数基金造成显著影响，尽管有上述的持仓限制。

今年，道富公司的标普500精选科技基金就面临了一系列挑战。因为对英伟达的敞口受限，该基金的表现在上半年比其他无持仓比例限制的科技基金落后了10个百分点。当英伟达股价上升，基金不得不调整其权重，并卖出其他股票以满足持仓限制，结果造成了在低位抛售、高位买入的不利局面。

此外，指数公司的这些动作也让被动基金的批评者找到了发声的机会。近年来，被动投资的兴起抢走了许多主动管理型基金的份额。布鲁克林投资集团股票主管安蒂·佩塔吉斯托指出，大多数投资者可能没有意识到，即使在所谓的被动策略中，也存在一定程度的主观性。

这一系列的事件和措施，不仅展示了指数基金在市场中的重要角色，也突出了在高度集中的市场环境中维持平衡的挑战。这些变化可能会对市场格局产生长远影响，特别是对那些市值极大的科技股。

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