金价在关键的美联储决议前下跌

• 由于市场预期美联储降息，金价下跌0.33%。
• 市场几乎完全消化了25个基点的降息预期；焦点转向美联储2025年利率路径的点阵图。
• 投资者仍然关注美国数据，包括GDP数据和核心PCE。

金价连续第二天下跌，交易员为美联储（Fed）货币政策决议做准备。尽管市场参与者普遍预期降息，但他们正在关注2025年利率路径的线索。截至发稿时，黄金/美元（XAU/USD）交投于2636美元，下跌0.33%。

交易员已消化了95.4%的25个基点（bps）美联储降息预期，但他们主要关注经济预测摘要（SEP），即点阵图，美联储官员用其表达对货币政策的看法。

在9月会议上，点阵图暗示政策制定者预计联邦基金利率将在2025年底接近3.4%，低于6月的4.1%。

尽管如此，强劲的美国经济数据、停滞的通货紧缩进程以及即将上任的政府的扩张性财政政策可能会阻止美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其团队大幅放松政策。

一些分析师表示，如果点阵图调整为两次降息而不是四次降息，将被视为鹰派，并支持美元。

美国经济日程包括强劲的美国住房数据，11月建筑许可乐观，而住房开工连续第四个月下降。

本周，投资者还将关注周四的美国GDP数据和美联储最喜欢的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数，这可能会影响黄金需求。

每日市场动态：金价回撤，美国收益率上升

• 随着美国实际收益率回升，金价下跌，上涨一个基点至2.085%，对贵金属构成不利影响。
• 美国10年期国债收益率保持在4.395%，未变。
• 追踪美元对六种其他货币表现的美元指数上涨0.20%，至107.15。
• 11月建筑许可环比增长6.1%，从141.9万增至150.5万。
• 同期住房开工环比下降1.8%，从131.2万降至128.9万。
• 最近发布的美国零售销售数据和PMI初值显示，尽管通胀有所下降，但核心价格停滞在3%，且总体通胀连续三个月录得更高读数，表明通胀风险偏向上行。
• CME FedWatch工具显示，交易员已消化了95%的周三降息25个基点的概率。
• 对于2025年，投资者押注美联储将降息100个基点。

技术展望：金价回撤，卖家关注100日SMA

金价仍然偏向上行，尽管在过去三天内横盘整理，没有明确方向。黄金在2602美元至2670美元区间内交易，分别受100日和50日简单移动平均线（SMA）限制。

要恢复看涨，黄金/美元必须突破2650美元，然后是50日SMA的2670美元。如果突破，下一个目标将是2700美元。相反，如果黄金/美元跌破100日SMA，下一个支撑位将是2600美元。如果价格下滑，下一个支撑位将是11月14日的低点2536美元，然后是8月20日的高点2531美元。

黄金 FAQs

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。