每日汇评：美国 CPI 通胀测试前，黄金多头变得谨慎

• 在美国 CPI 数据公布前，金价在 2,675 美元上方再次遭遇抛售。

• 美国 PPI 数据走软加剧了美元和国债收益率的回调。

• 在日线图的三角形突破和看涨 RSI 中，金价保持乐观。

周三早盘，金价重回下跌通道，买家纷纷离场观望，等待美国消费者物价指数 (CPI) 数据公布，以进一步了解美联储的利率路径。金价逆转了前一天的部分反弹势头，卖家继续潜伏在 2675 美元上方。美元和美国国债收益率周三迄今仍表现疲软，无法为这种亮眼的金属提供支撑。交易员们避免对金价进行新的押注，而是趁着美国 CPI 测试前获利，尤其是在生产者价格指数 (PPI) 数据弱于预期之后。

周二公布的数据显示，美国 12 月年度 PPI 上涨 3.3%，低于预期的 3.4%，而核心 PPI 通胀率同期同比上涨 3.5%，低于市场预测的 3.8%。月度数据也令人失望。尽管数据疲软，但市场已完全消化了美联储本月晚些时候政策会议上暂停降息的预期。

因此，美国CPI报告的风险很高，因为它可能会改变市场对今年美联储降息前景的定价。CME的 FedWatch 工具显示，在 12 月美国非农就业数据强劲之后，交易员已将对美联储 2025 年仅降息一次的押注从去年 12 月预测的两次缩减为一次。美联储鹰派押注基于这样的前提：美国当选总统特朗普将于下周开始第二任期，他的保护主义政策可能会加剧通胀。

经济学家预计，美国 12 月整体 CPI 将同比上涨 2.9%，而 11 月为上涨 2.7%。报告期内，核心 CPI 年度通胀率预计稳定在 3.3%。月度 CPI 通胀率可能维持在 0.3%，而 12 月核心通胀率将略微降至 0.2%。美国 CPI 报告表现好于预期，可能证实美联储今年仅降息一次的预期，或促使市场消化任何宽松政策。这可能引发黄金价格的新一轮抛售。与此同时，令人失望的 CPI 数据可能为持续的看涨势头提供额外支撑。

黄金每日技术分析

从短期技术角度来看，黄金价格没有任何变化，因为在上周对称三角形突破之后，买家已进入看涨盘整阶段。14 天相对强弱指数 (RSI) 继续保持在中线上方，目前接近 56，表明未来几天黄金价格仍是“逢低买入”交易。黄金价格需要在突破 2,675 美元关口之前持续突破 2,700 美元关口，才能重新获得上行动力。

每日价格收于该水平上方对于将上行趋势延续至 12 月 12 日高点 2,726 美元至关重要。或者，强劲支撑位于 1 月 13 日低点 2,656 美元，低于该水平，卖家必须突破 2,640 美元的需求区域。该区域是 21 天简单移动平均线 (SMA)、50 天 SMA、100-SM A 和三角形收敛的交汇处，使其成为强有力的支撑。如果下行势头加速，1 月 6 日的低点 2,615 美元可能会拯救买家。