特朗普就职未祭出更高关税，市场松了口气

市场概述

前一日美国⻢丁路德⾦纪念⽇现货休市，市场焦点落在特朗普发表就职演讲，晚间9点30分美元指数跳水，美股、债券期货与A50期货上涨，都反应特朗普的关税政策没有市场预期猛烈，并未立刻祭出更高关税，而是要求政府部门先研究并评估，让市场松了一口气。特朗普宣布将签署一系列行政令，包含非法移民、加大能源开采、撤销电动车优惠、复兴美国制造业、退出应对气候变化的《巴黎协议》，并废除拜登政府近80项政策。

热点前瞻

1. 美国当选总统特朗普：所有拜登的行政命令都将被撤销

美国东部时间20日中午，特朗普发表就职演讲，并宣布将签署一系列行政令，包括：宣布南部边境进入国家紧急状态，并派遣军队抵御所谓非法移民「灾难性入侵」；宣布国家能源紧急状态，加大传统能源开采，结束拜登政府「绿色新政」，撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业；建立对外税务局，对外国进口产品加征关税；宣布美国政府将只承认男女两个性别；将「墨西哥湾」改名为「美国湾」；将扩张美国领土，把美国国旗插上新的地平线；将把美国宇航员送往火星；宣布美国将退出应对气候变化的《巴黎协议》，废除拜登政府近80项政策。

2. 高盛、摩根大通唱好后市：温和数据将提供加仓空间，美债影响有限

摩根大通指出，只要特朗普政府的贸易政策没有「重大负面意外」，处于「金发姑娘」状态的美国经济数据，和稳健的上市公司收益将会给投资者提供空间，来增加他们的市场敞口。高盛分析师也表示，近期高企的美债收益率存在一些定价的偏差，但企业盈利数据将会推动标普500指数的回报。高盛预计10年期美债收益率年底将适度下降至4.35%，标普500指数将因盈利增长升至6500点。

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