HTFX：汇市要闻（2025.2.25）

欧美股市：道指涨0.08%，标普500指数跌0.5%，纳斯达克跌1.21%。欧洲斯托克600指数收跌0.08%。

A股：沪指跌0.18%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。

债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.40%，日内降约3个基点；两年期美债收益率约为4.17%，日内降约3个基点。

商品：WTI 4月原油期货收涨0.42%，报70.70美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.47%，报74.78美元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.34%，报2963.2美元/盎司。伦锌收跌2.5%，伦锡跌1.3%，伦铅跌1%。

德债期货大跌

周一，据彭博社报道，德国当选总理默茨已开始与社会民主党展开磋商，推动尽快批准高达2000亿欧元（约合2100亿美元）的特别国防开支。如果该计划获批，这项特别国防开支计划的规模将是三年前类似方案的两倍。

知情人士称，来自默茨领导的基民盟与社会民主党的官员们正讨论如何绕开德国政府严格的举债限制，以动用资金加强该国的军事力量。他们正考虑推动已处于跛脚鸭状态的议会进行投票。

此前，默茨承诺加大德国军事投资以应对俄罗斯。默茨在刚刚过去的周日德国大选中胜出，面临迅速采取行动强化国防的压力。2月24日，默茨在新闻发布会上表示，在美国总统特朗普决意加速解决俄乌冲突的背景下，欧盟国家纷纷寻找应对方案。

不过，默茨的计划面临阻碍，因为边缘政党在下届议会中获得了足以阻挠其计划得到通过的席位。主流政党席位未达三分之二，因此无法松绑宪法对政府举债的限制。

解决方案是，他们可以在新一届议会于3月24日召开前进行投票，以规避这一问题。也就是说，德国应当在现任总理朔尔茨的本届议会解散之前予以批准，因为下一届联邦议会恐怕在“放松预算限制”方面缺乏足够的多数支持票。

受德国政府可能增发债券以提升国防开支的影响，德国国债期货周一跌至盘中低点。德国国债期货从132.08附近急剧下跌，刷新日低至131.84，但整体上仍然处于上周五德国周日大选之前波动区间的中部。截至周一现货交易收盘，10年期德国国债收益率年内累计上升11个基点，报约2.48%。

风险提示及免责条款

HTFX提示：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。