特朗普欧盟关税抵消辉达财报利多 市场不确定性加剧

利空消息谱出低点，行情在半信半疑中增长，这是在风险资产永久不变的道理。可以看到近期特朗普关税地图炮尚未停歇，于昨日表示将对欧盟进口产品课征25%关税，意图收窄美欧之间贸易逆差。然而，欧盟态度也稍显强硬，回应表示将对特朗普新关税做出坚决、立即之回应。

如果以特朗普的说法，指出美国对欧洲贸易逆差达3000亿美元。欧盟则反击表示，商品贸易顺差达1500亿欧元、服务顺差仅500亿欧元，合计2000亿欧元。实际数字其实并未这么高！

根据美国政治新闻网站报导，欧盟的数据，2023年美国与欧盟的货物贸易逆差为1558亿欧元（约合1686亿美元），然而在服务贸易方面，美国实现了1040亿欧元（约合1126亿美元）顺差。整体而言，美国对欧盟的贸易逆差为518亿欧元（约合560亿美元）。

(图一、EU-US trade；www.europarl.europa.eu)

根据美国经济分析局资料显示，2024 年美国与欧盟的商品贸易总额估计为 9759 亿美元。2024 年美国对欧盟的商品出口额为 3702 亿美元，比 2023 年增长 0.7%（26 亿美元）。2024 年，美国从欧盟的商品进口总额为 6058 亿美元，比 2023 年增长 5.1%（294 亿美元）。2024 年，美国对欧盟的商品贸易逆差为 2356 亿美元，比 2023 年增加 12.9%（269 亿美元）。

在数据上差异巨大原因，可能是货物和服务贸易数据存在统计时间差易，导致不同来源数据使最终认知分歧。

(图二、美国经济分析局；资料来源：ustr.gov)

而对欧盟课征关税问题，其中以汽车制造产业影响最大，根据www.europarl.europa.eu数据指出，2023 年，欧盟制成品出口 (89%) 的份额高于初级产品 (9%)。出口最多的制成品是机械和车辆 (41%)，其次是化学品 (27%) 和其他制成品 (21%)。2023 年，欧盟制成品进口 (68%) 的份额也高于初级产品 (30%)。进口最多的制成品是机械和车辆 (31%)，其次是化学品 (25%) 和其他制成品 (14%)。

(图三、欧盟品相分类出口份额；资料来源：www.europarl.europa.eu)

影响指数相关，以道琼斯工业指数影响较大，于昨日此消息释出后再度下探低点。以纳斯达克指数影响较轻微，随着英伟达财报释出佳音，纳指展该反弹最高触及21337，但随着市场消息出笼使该指数遭到错杀，但无在下探低点。

(图四、英伟达股价；资料来源：google finance)

纳斯达克技术面分析

下方20920支撑不破，投资人仍需偏多进行操作。当前走势大概率以横向震荡盘底为主，关税大刀抵消英伟达财报利多。透过利空测试底部不破，未来仍有反弹或回升契机，应于此进行多单布局，止损建议：300点。

支撑：20920

压力：21420/21570/21727

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