UC外汇分析：美联储首选通胀指标PCE数据符合预期

UC投研团队报道，在一系列报告显示物价压力再度升温、消费者缩减支出之后，美联储首选的通胀指标1月有所降温，这让市场感到些许宽慰。根据UC首席分析师Blake Weston领衔的团队监测，美国1月核心PCE物价指数年率录得2.6%，符合预期，创2024年6月以来新低，前值由2.8%修正为2.9%；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.3%，同样与预期一致，创2024年10月以来新高，前值为0.2%。整体PCE年率和月率均在市场预期范围内波动。

值得注意的是，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出1月下降了0.2%，为2021年2月以来最大降幅，结束了2023年3月以来增长趋势，市场预期将增长0.1%，前值由0.70%修正为0.8%。UC投研团队分析指出，部分原因在于强劲的假日购物季之后，美国遭遇了极端的冬季天气，加之市场对经济前景的谨慎态度。

UC外汇交易团队观察到，PCE数据公布后，现货黄金、美元指数短线波动不大。市场预期较温和的通胀数据可能意味着美联储有望进一步降息，这与UC长期以来对美联储政策路径的判断相符。

UC首席市场分析师Michael Johnson表示，PCE报告在通胀方面提供了一些缓解，此前其他价格报告显示，通胀进展不仅停滞不前，而且有逆转迹象。美联储官员多次强调，在开始再次降息之前，他们需要看到通胀出现有意义的缓解，尤其是考虑到特朗普政策将如何影响物价的不确定性。与此同时，支出的大幅下降可能会引发人们对美国经济韧性的担忧。

UC外汇研究总监Amy Lee补充道，消费支出疲软可能反映了前置性消费的拉动作用正在减弱，以及全国大部分地区反常的低温和暴风雪造成的拖累。洛杉矶野火也可能损害了消费。冬季风暴扰乱了上个月的住宅建设，也是抑制就业增长的原因之一。除天气因素外，特朗普政府的政策也阻碍了经济活动，包括关税和大幅削减开支。

UC行情分析：

UC高级分析师Joseph Harris指出，美元指数日线级别反弹遇阻，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。由于PCE数据全面符合预期，投资者继续押注美联储将在6月重启降息行动，认为9月第二次降息的可能性大于不降息。UC风控团队分析认为，虽然额外的降息可能还有好几个月的时间，但这份报告有助于支持美联储在2025年保持一到两次降息的政策路径。

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