EC Markets | 市场避险情绪因贸易政策的不确定性而走强，并未使得金价大幅走高

澳洲联储2月会议纪要显示，尽管经济增长放缓，但澳洲就业市场仍然强劲，薪资压力尚未完全缓解，因此未来政策路径仍存不确定性。

会议讨论了维持利率不变和进一步降息的可能性，最终认为当前经济形势允许温和放松政策，但仍需谨慎评估通胀和就业数据的最新变化。

市场预期澳洲联储今年或将至少再降息两次，使利率降至3.6%。 然而，澳洲联储强调，货币政策调整仍取决于未来数据，特别是消费支出和劳动力市场的表现。

市场普遍预期，特朗普将在周一决定针对加拿大和墨西哥的进口商品征收关税的具体税率，新关税将于周二正式生效。此前，特朗普曾威胁对加拿大和墨西哥商品加征25%关税，但实施计划被推迟一个月，该期限将于周二到期。

上周，特朗普还威胁对中国额外加征10%关税，该关税同样将在周二生效，届时中国商品累计关税将达到20%。

投资者的关注焦点也逐渐转向将于周三发布的ADP就业报告以及周五的美国非农就业报告，以获取更多有关美联储货币政策走向的线索。

乌克兰战争的持续和不确定性会增加全球市场的避险情绪。黄金作为传统的避险资产，通常会在地缘政治紧张局势升级时受到追捧。如果冲突进一步恶化或外交努力失败，金价可能因避险需求上升而上涨。如果泽连斯基的外交努力取得实质性进展，战争出现缓和迹象，市场避险情绪可能减弱，导致金价回落。投资者需密切关注地缘政治动态、美国政策走向以及能源市场的波动。

OPEC+宣布将从4月起增产13.8万桶/日，这是自2022年以来的首次增产。市场担忧，这可能加剧原油供需失衡，进一步拉低油价。在OPEC+增产和美国关税政策的共同影响下，原油市场情绪恶化。

在OPEC+增产、全球需求预期走弱和贸易担忧情绪升温的背景下，油价短期仍面临下行压力。需持续关注地缘政治动态和全球经济增长前景，以判断油市的下一步走势。

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