万腾Vatee 2025.4.11每日市场分析报告

万腾 | 2025-04-11 09:49

摘要：基本面消息:1、特朗普：关于关税的首份协议已非常接近达成。关税可能带来“过渡期问题”，但目前美国状态非常好。白宫贸易顾问纳瓦罗表示10日的市场下跌没什么大不了的。2、据美媒爆料：白宫贸易团队权力洗牌，鹰派阵营的商务部长及贸易顾问被边缘化，财长接掌贸易全局。3、美国3月未季调CPI年率为2.4%，创半年低位，低于2.6%的市场预期。市场几乎完全定价美联储6月降息。特朗普称通胀已下降。4、堪萨斯城联储

基本面消息:

1、特朗普：关于关税的首份协议已非常接近达成。关税可能带来“过渡期问题”，但目前美国状态非常好。白宫贸易顾问纳瓦罗表示10日的市场下跌没什么大不了的。

2、据美媒爆料：白宫贸易团队权力洗牌，鹰派阵营的商务部长及贸易顾问被边缘化，财长接掌贸易全局。

3、美国3月未季调CPI年率为2.4%，创半年低位，低于2.6%的市场预期。市场几乎完全定价美联储6月降息。特朗普称通胀已下降。

4、堪萨斯城联储主席施密德认为美元是王者，也应该始终是王者，与年初相比，目前通胀走高、就业和经济增长低迷的风险明显增加；达拉斯联储主席洛根：必须防止与关税相关的价格上涨导致更持久的通胀；芝加哥联储主席古尔斯比：美国长债仍然是全球最安全的资产，目前改变利率政策的门槛非常高；波士顿联储主席柯林斯：今年可能仍有降息的空间，关税可能使核心通胀在今年“远超”3%。

5、欧盟委员会主席冯德莱恩：欧盟已同意暂停4月15日针对美国关税的反制措施，暂停期限为90天；欧盟方面表示，若与美谈判不顺，可能对美大型科技公司征税。

6、东盟承诺不对美国关税采取报复措施。

7、俄美伊斯坦布尔会谈结束，全程持续五个半小时，俄美同意制定方案，返还俄被没收外交设施。特朗普称未来他不排除与普京会面。

8、胡塞领导人誓言将继续对以色列及以色列船只发动攻击。

9、伊朗考虑与美国达成临时核协议，以争取更多谈判时间。

10、美众议院通过预算框架，为特朗普减税和提高债务上限扫清道路。

11、美国国防部长赫格塞思：美国和巴拿马将增加联合训练和演习，在几个基地重新建立轮流和联合存在。

行情分析:

黄金:

截至4月10日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为949.71吨，较前一个交易日大幅增加12.62吨，两个交易日累计增加幅度超过23吨。4月10日，现货黄金继续暴涨，单日涨超90美元，盘中最高3176.45美元/盎司，刷新纪录高位，收盘位于日内高位附近，报3175.11美元/盎司，创下历史最高收盘水平，涨幅92.27美元或2.99%。

周三，关税风险加剧人们对全球经济衰退担忧，金价出现飙升行情，在特朗普宣布暂停多国家加征“对等关税”90天之后，金价进一步大涨，单日涨幅创下18个月以来最大，因为关税的不确定，促使投资者购买贵金属作为避险资产，周四，金价继续大涨，伴随着美元的大跌，以及美股再度下挫。在金价连续大涨之际，黄金ETF持仓量也是大幅增加。

基本面消息，4月10日，美国最新关键通胀指标出炉，美国3月消费者物价指数环比意外下跌0.1%，创下2020年5月以来最低水平，3月CPI同比增长2.4%，创下半年以来的低位。美国通胀降温的最新信号，增强了美联储降息预期，目前市场几乎完全定价6月降息。交易员加大了对美联储在年底前降息整整一个百分点的押注。

在关键通胀指标出炉之后，美元指数跌势加剧，自102关口附近，大跌100点，至101关口附近，带动了金价的强势拉升。此外，尽管美国暂停90天关税，但是投资者仍然担忧关税战引发的经济不确定性，担忧情绪再度导致美股重挫，从而支持避险黄金走势。

分析指出，黄金仍被视为一种规避不稳定因素的工具。目前面临的情况是，关税正在成为一个大问题。近期金价自历史高位的回落反而增强了黄金的吸引力，许多“黄金多头”一直在等待一次回调或修正后重新进场。

从更宏观的角度来看，各国央行持续购金，黄金ETF资金持续流入，以及货币政策相关风险犹存，这些关键因素都将继续为金价提供支撑。

技术面来看，日线图显示，14日相对强弱指数(RSI)在中线上方持稳，暗示金价将迎来更大上行空间，且技术指标在积极水平内走高，有利于多头，4小时图也显示，技术指标远高于中线，金价有望再次上涨。不过，在持续大幅暴涨之后，警惕金价可能会迎来获利了结，剧烈波动行情短期仍难以避免。

上行方面，在创下纪录高位之后，黄金的下一个关键水平在3200美元关口，若突破则目标指向3250美元水平。下行方面，如果回落，短期支撑位3100美元，然后是21日简单移动均线3050美元水平。