BCR国际金融新闻速览： 美元一年恐跌10%！传奇投资人琼斯预警

琼斯重磅预警：利率与政策双杀美元

华尔街传奇投资人、宏观对冲基金都铎投资创始人保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）今日发出警告，随着美联储即将开启大幅降息周期，叠加特朗普政府或任命“超级鸽派”美联储主席，美元未来一年可能暴跌10%。这位曾精准预言1987年股灾的金融巨擘指出，当前两年期与十年期美债收益率利差已扩大至2022年4月以来最高水平，收益率曲线陡峭化预示美元贬值压力加剧。

政策转向：特朗普的“鸽派主席”布局

琼斯特别强调，美联储主席鲍威尔2026年任期结束后，特朗普可能提名一位“极度宽松政策导向”的继任者，以配合其经济增长议程。美国财长斯科特·贝森特（Scott Bessent）被视为热门候选人，其当前主导的贸易与税收改革计划与特朗普的施政方向高度契合。市场数据显示，彭博美元现货指数年初至今已下跌近8%，创2005年该指数设立以来最差表现，特朗普政府贸易政策波动被认为是关键诱因。

债务危机敲响警钟 华尔街集体示警

“新债王”杰弗里·冈拉克同日发声，直指美国债务负担与利息支出“难以为继”，可能引发资本逃离美元资产。数据显示，美国联邦债务占GDP比重已突破130%，若利率维持高位，2025年利息支出或达1.5万亿美元。琼斯进一步分析，短期利率大幅下调将削弱美元吸引力，投资者或将转向黄金、欧元等资产，而欧洲央行报告显示，2024年美元在全球外汇储备中占比降至46%，欧元占比则升至22%，创十年新高。

市场反应：期权交易押注贬值延续

尽管美元空头情绪较上月峰值有所缓和，但期权市场仍普遍预期未来一个月美元兑一篮子货币延续跌势。部分对冲基金已增持日元、瑞士法郎等避险货币多头头寸，黄金价格则突破2450美元/盎司，创历史新高。分析人士指出，若美联储降息周期与政治化货币政策叠加，美元作为全球储备货币的地位将面临结构性挑战。

历史镜鉴：降息周期与美元走势的宿命

回顾历史，2019年美联储降息周期曾导致美元指数下跌4.2%。琼斯认为，当前环境与1987年有相似之处——货币紧缩周期末段叠加政策不确定性，可能引发市场剧烈动荡。其管理的160亿美元基金正调整策略，增加对新兴市场资产配置，以对冲美元贬值风险。