BCR财经速递： 美联储降息分歧白热化，沃勒激进喊话7月行动遭同僚狙击

2025年6月20日，美联储理事克里斯托弗·沃勒公开呼吁最早7月降息，称“不该等到就业市场崩盘才行动”，引发联储内部鹰鸽阵营激烈对峙。此番言论加剧了政策路径的不确定性，美股三大指数应声分化，道指微涨0.08%而纳指下跌0.51%，科技股集体承压，谷歌重挫近4%。

**降息时间表陷分裂**

沃勒主张立即转向宽松，认为关税对通胀的影响有限且属“暂时性”，当前利率水平过高可能扼杀就业市场。他警告：“若担忧劳动力市场风险，就该现在行动而非等待崩溃”。然而该观点遭多名官员狙击——里士满联储主席巴尔金直言“核心通胀四年未达目标，降息毫无紧迫性”，强调新关税推升物价的风险仍未显现；旧金山联储主席戴利虽支持降息，但明确排除7月可能性，称“秋季更合适”。分歧在点阵图中已现端倪：19位官员中7人主张2025年不降息，10人支持至少降息两次。

**政治压力升至沸点**

特朗普当日连发三帖炮轰鲍威尔：“他每年浪费1万亿美元！”“别再拿通胀当借口——现在根本没有通胀！”更威胁“或许该改变主意炒掉他”，并暗示“反正他任期快到头了”。尽管法律禁止总统任意罢免美联储主席，但白宫已启动下任主席遴选程序，沃勒与鹰派代表凯文·沃什均被视为热门候选人。

**经济困局牵制决策**

政策分歧背后是多重矛盾：

1.通胀迷局：4月核心PCE降至2.1%的两年低位，但美联储预测年底将反弹至3.1%，关税转嫁效应可能在三季度爆发；

2. 就业悖论：失业率稳居4.2%低位，但职位减少与长期失业申领量攀升预示隐忧；

3. 企业观望潮：巴尔金指出，企业因关税不确定性暂停投资决策，陷入“低雇佣低解雇”僵局。

**这场分歧本质是风险天平之争**——沃勒押注衰退风险优先，而巴尔金们死守抗通胀成果。随着鲍威尔7月国会听证临近，美联储独立性正遭遇政治风暴与内部分裂的双重夹击。