【每日策略】通胀压力山大 降息依旧存疑

黄金方面：

隔夜黄金一波小幅下跌，打乱了市场短线节奏，但大周期形态依旧保持完好，黄金长期走势仍值得期待。今晚将公布美国最新的CPI数据，可能会在市场上掀起风浪。

美国6月未季调CPI年率将在今晚公布，市场预期较高，达到了2.7%，显著高于前值的2.4%，市场预期美国通胀仍处于上升通道，压力给到了美联储，降息依旧是个难题。

就业市场保持强大的韧性，但通胀迟迟不见回落，这将限制美联储降息的动作，7月降息的概率微乎其微，美联储观察工具显示，美联储7月维持利率不变的概率为94.8%，降息25个基点的概率为5.2%。

智昇研究市场策略师鹏程认为，2025年美联储可能只降息一次，时间应该在年底。但2026年可能会加快降息的速度，特别是鲍威尔任期结束后,从这个角度来讲，黄金长期利好。

技术面：

黄金日线收小阴线，但价格依旧在均线上方。4小时周期价格长期均线支撑有效，重心并未下移，可能形成大结构的上升中继形态。短线可关注3354美元一线的支撑。

原油方面：

原油日线拐点大概率已经出现，中期下跌趋势已经形成，可能会刷新今年的新低，季节性需求上升并未扭转原油供过于求的局面，油价可能长期低迷。

有消息称，欧佩克+已开始讨论在8月份再次增产41.1万桶/日，沙特及其它成员国此前已批准在5月、6月和7月进行约同样规模的增产，以加快恢复已暂停的产量，从而夺回全球市场份额。

目前来看，欧佩克+更看重的是市场份额，短期可能会忽略油价的下行压力。截至今年一季度，欧佩克+的产量份额从十年前的40%降至今年的不到25%，而美国份额则从14%上升至20%，俄罗斯和沙特的市场份额明显在萎缩。

综合部分投行的预期，布伦特原油价格到2025年第四季度可能为每桶59美元，2026年进一步降至每桶56美元，但随着美国经济衰退的风险加大，2026年油价下行空间可能很大。

技术面：

原油日线收带长上影的中阴线，价格形成反包，且跌破长期均线。4小时周期上升结构完成，短线可能形成下降ABC走势，短线可关注上方67.60美元一线的压力。

铜方面：

铜日线连续收小阴小阳线，大概率是对前期大阳线的调整。1小时周期高低点形成收敛状态，大概率形成对称三角形，短线大概率还有新高。日内可关注下方5.43美元一线的支撑。

日经225方面：

日线连收小阴小阳线，结构上有完成的可能。4小时周期形成下跌中继形态，短线可关注上方39940一线的压力。

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