EC Markets | 美欧贸易新秩序撬动全球资产联动：黄金失守防线，油汇再迎博弈高点

在美欧达成15%关税框架协议并启动大规模战略采购背景下，市场风险偏好迅速升温，美元强势回归，黄金四连阴逼近3300美元关口。与此同时，美联储议息会议临近、中美重启会谈、地缘政治紧张加剧等多重变量交织，令市场走势呈现复杂分化。油价在需求预期升温与供应干扰共振中强势上攻；汇市方面，美元反弹压制非美货币，全球央行政策预期落差成为焦点。金汇油三市正处于情绪转换与基本面交错的多空拐点。

7月28日至29日，现货黄金延续跌势，已连续第四个交易日收阴，盘中最低触及3301.29美元/盎司，创三周新低，最终报收3314.44美元，跌幅约0.66%。美欧框架贸易协议的达成引爆风险偏好，成为压制黄金避险需求的主因。该协议将关税基准下调至15%，远低于此前30%的威胁水平，欧盟同时承诺进行7500亿美元的战略采购，包含6000亿美元能源订单。这不仅缓解了贸易战风险，也为美股与美元提供强有力支撑。

美元指数一度大涨1%，创下5月以来最大单日涨幅，盘中升至98.69，带动美元兑欧元、日元、瑞郎等主要货币全面走强，欧元兑美元跌幅达1.25%。美元走强与股市上行共同压缩黄金吸引力，加速金价下跌。此外，美联储议息会议临近，市场押注其将在7月维稳利率至4.25%-4.50%，但对9月降息仍存在分歧。CME数据显示，降息概率回落至59.5%，部分市场人士仍预期联储可能维持鹰派基调，进一步提振美元。

技术面来看，金价跌破前期支撑3360美元后，下行趋势加剧，目前运行在布林带下轨附近（3308美元），若失守该位，或将下探3280美元甚至3250美元一线。MACD空头柱继续延展，RSI长期徘徊于超卖区域，反映出短线反弹乏力。市场情绪也由前期避险偏好转向权益资产配置倾向，多头缺乏信心，黄金已失去中短线主导权。

不过，中美贸易会谈于7月28日在斯德哥尔摩重启，为黄金保留部分支撑。尽管此次磋商被认为以履约监督为主，难有突破，但若8月12日前无法达成最终协议，贸易摩擦仍可能反复。此外，加沙地带人道主义危机加剧，以色列或将实施全面军事围困。特朗普设定对俄罗斯缩短12天的最后期限以达成乌克兰停火，加剧地缘政治不确定性，这些皆是黄金潜在的反弹催化因素。

原油市场则因风险情绪回暖和供应预期扰动持续走强。美油上涨2.4%至66.71美元，布伦特涨2.3%至70.04美元，双双创十日新高。市场解读认为，欧盟未来将减少对俄能源依赖，转向美国采购，构成对美油的结构性利好。特朗普对俄限期施压若升级为制裁措施，也可能触发原油市场新一轮供给收缩预期。OPEC+虽强调需履约9月增产计划，但俄罗斯、伊朗等关键产油国仍受制于外交博弈，供应释放存在不确定性。

外汇市场延续结构性波动格局。美元指数成功突破50日均线98.30，后续或将挑战98.95与99.42的阶段目标。欧元、英镑、日元、瑞郎全面承压，市场预计若美联储态度稳健而他国央行持续鸽派，利差结构将对美元构成持续支撑。美国本周还将发布包括PCE通胀、JOLTs职位空缺、消费者信心指数等关键数据，将对汇市情绪进一步形成验证。

市场还密切关注科技巨头财报和鲍威尔政策表态的联动效应。若美股继续吸引资本回流，美指或再度上涨。特朗普与美联储紧张关系虽暂缓，但一旦政治风险重新浮现，亦可能冲击美元稳定性。投资者正处在央行博弈、地缘冲突、数据变化的多重信号风暴中。

当前黄金、原油与外汇市场正被三重因素所主导：其一，美欧协议所引发的风险偏好回暖与美元走强，持续打压金价与非美货币；其二，美联储政策前景的不确定性，使得多空博弈趋于激烈；其三，中美贸易谈判、俄乌及中东局势的演变，持续牵动避险资金流向。黄金短线仍受抑制，但潜藏技术反弹与事件风险驱动；原油在多边力量推动下保持强势；汇率则在美指主导下波动加剧。本周多项宏观数据与政策声明将给市场带来进一步方向，建议投资者高度关注波动区间并保持灵活应对策略。

*免责声明：文中的观点和分析仅代表分析师个人意见，不构成任何交易建议。对于任何据此进行的交易，EC Markets不承担任何责任。