非农前值大幅下修，美元大跌150bp

福瑞斯 | 2025-08-04 15:07

摘要：非农前值大幅下修，美元大跌150bp弱于预期的美国就业数据促使交易员消化美联储降息预期，导致美元走低，新兴市场货币上涨。明盛资本国际新兴市场货币指数周一上涨0.5%，创下一个多月以来的最大涨幅。彭博美元现货指数在上一交易日下跌0.9%后，基本持平。菲律宾比索和马来西亚林吉特表现优异，兑美元均上涨约1%。新兴市场资产在上周因唐纳德·特朗普总统宣布的一系列新关税而承压后，目前正获得喘息机会。MSCI明

非农前值大幅下修，美元大跌150bp

弱于预期的美国就业数据促使交易员消化美联储降息预期，导致美元走低，新兴市场货币上涨。

明盛资本国际新兴市场货币指数周一上涨0.5%，创下一个多月以来的最大涨幅。彭博美元现货指数在上一交易日下跌0.9%后，基本持平。菲律宾比索和马来西亚林吉特表现优异，兑美元均上涨约1%。

新兴市场资产在上周因唐纳德·特朗普总统宣布的一系列新关税而承压后，目前正获得喘息机会。MSCI明晟货币指数在周一反弹前连续六个交易日下跌。在美国非农就业数据意外疲软后，投资者押注美联储可能最早于下个月降息。

三菱日联银行（MUFG）外汇策略师Lloyd Chan在一份报告中写道： “如果美联储9月份恢复降息，并释放出更为鸽派的政策立场，这可能会为亚洲货币带来支撑。”他补充道，区域外汇市场的风险可能来自美国加征关税，这可能会对出口造成压力。

受美国失业率上升和就业增长放缓的拖累，华尔街股市周五大幅下跌，股市人气也随之低迷。印尼、菲律宾和马来西亚的基准股指均下跌。受韩国和中国科技巨头的提振，MSCI 新兴市场股指小幅上涨 0.3%。

技术面分析：

黄金：美元因非农“造假”的结果大幅下跌，黄金成为短线唯一受益者。价格一路上涨到3350一线。日内应当以比较积极的态度尝试多头信号。绿色低买和蓝色动能突破回踩买入都是需要关注的价位；黄色低扫流动性之后的买入，是作为日内震荡的补充。详细位置请咨询插件。

纳指：非农“造假”的最直接影响就是让市场对美国经济基本面的担忧达到一个新高度。虽然未来有降息的预期，但近期涨幅过大以及非农未来可能继续下修的担忧，可能会给纳指带来1-2周的震荡调整走势。我们的策略方针建议，关注上下双扫流动性之后的反向操作。高扫回落的操作可能比例适当增加，占到6成为宜。详细位置请咨询插件。