黄金临界、原油承压、日元在关键美国数据前盘整

随着美国消费者物价指数（CPI）数据即将公布，市场情绪紧绷，黄金、原油以及美元兑日元（USD/JPY）均出现显著波动。黄金徘徊在历史高位下方，原油遭遇大幅抛售，日元在8月初的快速拉升后进入盘整。

交易员正权衡两种情景：如果通胀数据偏软，可能提振黄金和日元，同时打压美元；若数据高于预期，则可能重新点燃市场对美联储偏鹰派的预期。在技术关口不断被冲击、宏观消息左右市场基调的背景下，本周的胜负将取决于精准度与时机把握。与此同时，原油仍面临沉重抛压，交易员密切关注OPEC+言论及地缘政治发展，以寻找价格底部的迹象。

本报告中提到的时间均为北京时间。

黄金（XAU/USD）分析

本周黄金延续上行走势，现报3,397.11美元，此前刷新高点至3,404.54美元。此轮反弹自周低点3,269.16美元启动，累计涨幅超过4%。

黄金的走强受益于美元情绪转弱与避险需求持续发酵，市场正为即将公布的美国通胀数据做准备。地缘政治风险及全球经济增长担忧，也进一步强化了黄金作为防御性资产的吸引力。

XAUUSD H1

从技术面看，结构依旧偏多。自8月1日以来，金价呈现出一系列更高的高点与低点，买盘多次守住3,270–3,300美元支撑区。近期在3,405美元下方的盘整更像是蓄势而非反转，3,400美元已成为关键阻力。

若金价有效突破并日收于该位之上，可能引发动能买盘，将目标推向3,435美元，甚至是与测算目标重合的3,480–3,500美元区间；反之，若冲高失败，获利了结或将令金价回落至3,350美元，进一步则看向3,300美元。

展望未来，市场焦点将转向美国CPI数据，这或将成为本周黄金走势的最大驱动因素。若数据低于预期，美元与美债收益率或将承压，为黄金突破提供新动能；若数据高于预期，则可能促使市场加大对美联储鹰派立场的定价，从而打压金价。交易员还需关注实际收益率与整体风险情绪，因为美债收益率的任何飙升都可能迅速削弱黄金的涨势。

新手提示：黄金价格受美元、利率与风险情绪的相互作用影响显著。尽管高低点结构和支撑区等图表信号具有参考意义，但通胀等宏观数据往往能直接打破技术走势，引发大幅波动。重大数据公布期间，控制仓位和设定止损尤为重要。

WTI原油（USOIL）分析

WTI原油持续承压，自近期高点71.09美元一路下挫至63.66美元，短短一周多跌幅超过10%。疲弱走势反映了全球经济增长放缓引发的需求担忧，以及贸易相关扰动打击了市场情绪。最新美国库存报告信号不一，库存下降的利好被对Q3末消费走弱的担忧所抵消。

USOILRoll H1

技术面上，原油自7月底以来保持短期下行趋势，持续出现更低的高点与低点。本周未能稳住在66.50–67.00美元上方，加速了空头动能，下一支撑区域在62.80–63.00美元之间。

若尝试反弹，需先收复65.50美元，其后突破67.20美元才可能改善市场情绪。然而，在价格形成更高低点之前，反弹仍可能遭遇抛压。

展望未来，下周的美国CPI数据或将间接影响油价，因其会作用于美元和整体风险偏好。此外，交易员应密切关注OPEC+表态，一旦有减产或维持产量纪律的迹象，可能为油价带来阶段性支撑。地缘政治热点地区的突发事件依旧是潜在变量，可能在下行趋势中引发短线飙升。

新手提示：原油是受地缘政治影响最大的商品之一，供应中断、库存数据及宏观情绪变化都可能引发剧烈波动。在趋势市中，动能常会快速累积，因此要明确支撑阻力，并随时应对突发消息带来的波动。

美元兑日元（USD/JPY）分析

美元兑日元自8月初高点150.887大幅回落至146.777附近，随后企稳于147.729左右。此轮急跌受美债收益率走软及日元买盘回升推动，市场猜测日本央行（BOJ）或将逐步调整宽松立场。同时，全球风险偏好降温也助推了日元这一传统避险货币的走强。

USDJPY H1

技术面上，8月首周的急跌突破多重支撑，触发止损盘，加速了下行动能。随后价格在146.78–148.00之间横盘，显示在等待新的宏观催化剂。

若有效跌破146.78，可能进一步指向146.00；若重返148.00上方，则有望重新测试149.20–149.50区域。

展望未来，该汇率的走势将高度依赖美国CPI数据及日本央行的政策表态。若美国通胀数据偏软，可能延续美元兑日元的回调；反之，若数据偏热，美元或获得支撑，挑战当前区间上沿。交易员还应关注日本国债收益率及东京方面的政策信号，即便是措辞的细微变化，也可能引发日元的剧烈波动。

新手提示：美元兑日元受美日利差影响极大，对美债收益率及日本央行政策信号极为敏感。两国央行的意外举措常会引发剧烈波动，因此应预设止损位，并关注关键经济数据的发布时间。

关键技术位

后市关注要点

· 美国CPI数据可能成为下周黄金、美元兑日元与原油的核心驱动力。若数据偏弱，可能打压美元和美债收益率，提振黄金与日元，并为原油带来因美元走软而产生的支撑。

· 各大央行言论将持续受关注——美联储若释放鹰派信号，可能限制黄金涨幅，并推动美元兑日元反弹；若日本央行展现政策灵活性，则可能进一步支撑日元。

· 原油市场面临双重风险：地缘政治引发的供应冲击与全球经济放缓带来的需求疲软。两者均可能导致盘中大幅波动。

· 三大市场的波动风险均处于高位，宏观数据、政策信号及地缘政治发展都可能瞬间改变短线技术走势。

风险提示：

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