停火协议预期提振市场，股市再创新高

市场概述

上周五，市场传出美俄寻求达成俄乌停火协议，此消息提振了风险偏好，叠加市场对降息的预期，科技股再度推动纳斯达克指数创下历史新高。苹果公司股价表现尤其亮眼，上涨超过4%，单周涨幅逾13%，创下五年来最大单周涨幅。然而，市场波动剧烈。原油在停火消息后由涨转跌；黄金则因关税传闻冲上历史新高后，又因白宫澄清而短线跳水。加密货币同样不稳，比特币与以太坊在周末触及高点后均转为下跌。

热点前瞻

●美国半导体上缴关税收入

为换取对华出口许可，英伟达与AMD已同意向美国政府上缴其特定芯片在华销售收入的15%。该协议涉及英伟达H20和AMD MI308芯片，分析师预估仅英伟达H20在2025年的销售额便可达230亿美元。此种以收入分成换取出口许可的方式，对美国公司而言尚属史无前例。

●俄美元首会晤在即

美国总统特朗普将于15日在阿拉斯加会晤俄罗斯总统普京，引发欧洲多国高度关注，法国更直言“欧洲必须参与”。分析指出，俄罗斯此举意在缓和对美关系，并试图在西方阵营中制造分歧，以减轻自身面临的战略压力。此次会晤地点的选择也颇具深意。选在非政治中心的阿拉斯加，被视为双方妥协的结果，既顾及俄方立场，也呼应了先前俄国提出的北极合作，释放出双方试图寻找互动切入点的信号。

重点关注

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