ATFX：美国PCE数据来袭，或决定美联储9月决议结果

今日20：30，美国商务部将公布7月核心PCE物价指数年率，前值为2.8%，预期值2.9%，预期微增0.1个百分点。核心PCE数据是美联储主席鲍威尔经常提及的通胀数据，数据涨跌能够影响美联储的货币政策。历史数据看，2024年以来，美国的核心PCE数据已经进入震荡期，上限3.065%，下限2.6%。本次市场的预期值2.9%，仍处于震荡区间内，预计不会对当前主流的降息预期产生冲击。

▲ATFX图

CPI数据是PCE数据的前瞻指标。上图为美国核心CPI和PCE年率曲线的叠加图，可以看出，两者共振性极强，且CPI数据的发布领先于PCE数据。7月份核心CPI年率为3.1%，高于前值2.9%，意味着美国的物价水平在7月份普遍上涨。CPI和PCE的样本重合度较高，7月份PCE数据大概率高于前值。

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美原油WTI的价格走势，同样是核心PCE年率的可靠前瞻指标。上图为WTI和核心PCE年率曲线的叠加图，两者的阶段性低点和阶段性高点出现的时间基本一致。自上次PCE数据发布以来，WTI价格走出先涨后跌的走势，但涨幅大于跌幅。据此判断，7月份核心PCE年率数据有较高可能超过前值，但超出的幅度不会太大。

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技术角度看，美元指数日线级别处于触底后的横盘震荡状态。7月1日至今，两个月时间，美元指数一直没有突破96.34的阶段性低点，中长期空头趋势有反转可能。不过，在行情不创新低的同时，美元指数的涨势力度也偏弱。尤其是8月1日长阴线的出现，终结了此前连续阳线上冲的动能。短期来看，图中红色向下趋势线是关键，如果K线无法有效突破该红色线的压制，未来行情可能较长时间维持震荡态势。

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