万腾Vatee 2025.8.29每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美联储理事沃勒表示将支持9月降息25个基点，并预计未来三到六个月继续降息；若下周非农数据显著恶化，他将考虑更大幅度宽松。他强调劳动力市场风险加剧，美联储不能等到情况恶化再行动。

o 美联储理事库克起诉特朗普，指其以房贷“文书错误”为借口罢免自己既无正当理由也违反程序。库克要求法院宣布罢免无效且非法，并强调相关争议不构成罢免条件；听证会将于周五举行，案件或最终上诉至最高法院。

2、 全球市场动态

o 美国宣布自周五起永久取消800美元以下包裹的关税豁免，并设6个月过渡期，期间可按原产国对每个包裹征收80至200美元固定税。此举旨在堵住“小额包裹漏洞”，遏制违禁品流入，同时为财政部每年增加约100亿美元关税收入，但也可能冲击跨境电商和国际邮政运输。

o 现货黄金创五周新高，上破3420美元。离岸人民币兑美元涨破7.12关口，创10个月以来新高。

o 美股周四收盘，道指初步收涨0.16%、标普500指数涨0.3%，纳指涨0.5%。英伟达(NVDA.O)跌0.8%，谷歌(GOOG.O)涨2%。

3、 地缘与风险事件

o 英、法、德三国（E3）正式启动30天程序准备恢复对伊朗制裁，理由是伊朗违反2015年核协议；伊朗誓言不会屈服压力，并警告或考虑退出《不扩散核武器条约》。尽管E3称仍留有外交空间，并提出若伊朗恢复核查、与美对话可延后制裁，中俄则提议延长协议6个月，但在美以军事打击背景下，紧张局势骤然升温，伊朗国内经济与政治矛盾也在加剧。

o 俄罗斯对乌克兰发动自冲突爆发以来第二大规模空袭。泽连斯基谴责这是莫斯科对和谈外交的回应，并呼吁加大对俄制裁；欧盟和英国则召见俄外交官抗议，冯德莱恩承诺推进新一轮制裁。此轮袭击被视为普京在“普特会”后释放的强硬信号，凸显俄方无意配合特朗普的和谈努力。

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二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至8月28日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为967.94吨，较上一个交易日增持5.44吨。8月28日现货黄金开盘后健康回调，最低到3384.74美元/盎司，后持续震荡上行。期间虽然有回调，但整体多头占优，价格最高冲到 3423.25美元 /盎司。最终收于3416.615美元/盎司，涨17.999美元或0.53%。

基本面消息方面，周四黄金继续受益于宏观与地缘双重驱动。美联储理事沃勒表示支持9月降息25个基点，并预计未来数月仍有进一步宽松，这强化了市场对政策转向的押注。同时，特朗普试图罢免美联储理事库克，引发关于央行独立性的激烈争论，相关诉讼甚至将鲍威尔推上被告席，令市场对政策公信力担忧升温。美元指数连续第三个交易日下跌，跌至97.85水平，为金价提供了直接支撑。国际方面，中东紧张局势再起，以色列确认对也门胡塞武装实施空袭，俄乌冲突升级，避险需求进一步推高贵金属价格。

受此影响，现货黄金盘中一度突破3420美元，收涨0.58%至3417.08美元/盎司，创五周新高；COMEX期金结算价则站上3466美元。白银同样表现抢眼，触及39.09美元的一个月高位。美元走软降低了黄金持有成本，叠加避险资金涌入，使得贵金属市场整体形成强势格局。与此同时，市场焦点转向即将公布的核心PCE通胀数据，该指标或将成为决定9月FOMC政策立场的关键。短期内，经济数据与政治博弈的交织正不断推升黄金的吸引力。

市场情绪方面，投资者普遍展现出对黄金的积极配置意愿。芝商所FedWatch工具显示，9月降息25bp的概率高达87%-89%，交易员普遍预期宽松环境将持续，降低了持有无息黄金的机会成本。政治风险亦被市场高度关注，库克起诉特朗普的案件不仅象征着对美联储独立性的考验，也成为推升市场避险情绪的催化剂。在股市持续创新高的同时，黄金与股票出现“同涨”格局，反映出资金一方面追逐成长板块，另一方面通过黄金对冲宏观与地缘的不确定性，形成双重配置的新常态。

技术分析上，黄金已成功突破3400美元关键阻力位，多头力量占据主导。RSI维持在60上方但未触及超买区间，显示上行动能仍在释放；MACD动能柱虽有收敛，但红色主线维持正值，反映出趋势尚未转弱；Parabolic SAR点位依旧位于K线下方，支撑多头格局延续。短期阻力位在3425与3450美元，进一步目标看向3500美元整数关口；下方支撑则在3400与3360美元一带。整体来看，金价已打开上行空间，但在关键数据出炉前或维持高位震荡，短线投资者需关注支撑与阻力区间的博弈。

重点数据关注：美国7月核心PCE物价指数年率、美国7月个人支出月率、美国7月核心PCE物价指数月率、美国8月芝加哥PMI、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美国8月一年期通胀率预期终值。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：震荡出方向前谨慎追多，关注晚上出数据前后盘面变化。

2、 原油（XTIUSD）

国际原油周四盘中一度承压，但在俄乌局势升级与白宫表态推动下逆转跌势，WTI收复64美元关口，布伦特重返68美元上方，均实现周线两连阳。市场对泽连斯基与普京会晤无望的消息打击了和平进程预期，避险资金一度提振油价，但季节性需求减弱与俄罗斯“友谊”管道恢复供应增加了下行压力。与此同时，美国施压印度减少俄油进口未见成效，印度9月采购量预计反而增加10%-20%。整体来看，油价在地缘风险与需求担忧的交织下维持震荡，短期上涨动能受限。

当日目标区间：64.4以下做多,补仓位在64，带好止损。

3、 EURUSD

当日内在1.1650之上，看涨，转折点在1.1650。

交易策略: 在1.1650之上，看涨，目标价位为1.1695，然后为1.1720。

备选策略: 在1.1650下，看空，目标价位定在1.1625，然后为1.1600。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

日内超短线(当日内)支撑位在1.3480附近，转折点在1.3480。

交易策略: 在1.3480之上，看涨，目标价位为1.3530，然后为1.3550。

备选策略: 在1.3480下，看空，目标价位定在1.3460，然后为1.3440。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：回调至0.652附近做多，带好止损。

6、 USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：146.9以下做多，带好止损。

三、 总结和展望

周四全球市场在宏观与地缘风险的交织下维持动荡。美联储理事沃勒表态支持9月降息25个基点，并预计未来数月延续宽松，进一步强化了市场对政策转向的押注；与此同时，理事库克起诉特朗普，凸显美联储独立性正面临前所未有的挑战。美元指数连续下跌，黄金则突破3420美元创五周新高，白银等贵金属同步走强，显示避险资金持续流入。在全球市场层面，美国永久取消800美元以下包裹的关税豁免，可能对跨境电商和国际邮政运输形成冲击；欧美股市稳中有升，科技股表现分化。地缘方面，英法德启动恢复对伊朗制裁的程序，伊朗则威胁或退出《不扩散核武器条约》；俄罗斯对乌克兰发动大规模空袭，造成重大伤亡，进一步推升紧张局势。

在大宗商品市场，国际油价早盘承压，但在俄乌局势升级与白宫表态后逆转收高，WTI收复64美元关口，布伦特重返68美元上方，连续第二周收阳。不过，随着夏季需求走弱及俄罗斯输油恢复，油价上行动能受限。整体来看，全球市场情绪在宽松预期、美元走弱与避险需求的支撑下偏向风险对冲，但投资者仍需警惕即将公布的PCE通胀和非农数据，这些关键指标或将成为短期走势的关键催化剂。

风险提示及免责条款

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