DBG Markets盾博:2025年9月3日市场报告

九月魔咒：股市受挫，黄金再创新高

美国股市周三全线收跌，三大指数均承压，主要受到九月季节性疲软、债券收益率回升以及美联储政策前景不确定性拖累。以科技股为主的纳斯达克领跌，高收益率对成长股形成压力，而防御性板块提供的支撑有限。

与此同时，现货黄金今晨强势突破 3,547 美元/盎司，连续第二天刷新历史纪录，并实现七连涨。避险需求受到美联储降息预期升温、美元走弱，以及投资者对政策公信力日益担忧的推动。

美股因“九月魔咒”受挫？

进入历史上波动性较高的九月，全球股市承压。机构投资者与全球资金对新月份采取谨慎态度，削减美股仓位，并将部分资金转向新兴市场，包括中国股市。

与此同时，尽管市场对美联储降息的押注不断升温，但对央行在潜在政治压力下的政策公信力担忧加剧了不确定性。财政风险与高企的债券收益率进一步强化了市场谨慎情绪，增加了九月可能成为全球市场“重置期”的担忧。

黄金因避险资金流入再创新高

随着投资者在政策风险、高收益率和市场波动背景下寻求避险，资金持续流入黄金。

黄金的上涨走势凸显了避险需求的强劲，在不确定性升温时期，贵金属依然是首选的对冲工具。

黄金展望：延续涨势

黄金突破新高表明市场情绪可能继续推动价格上涨。然而，斐波那契扩展位分析显示，金价正接近 161.8% 水平，该位置或构成短期阻力。

XAU/USD，4小时图

短期内，动能可能面临回调，为交易者提供短线回调交易或获利了结的机会。

XAU/USD，日线图

从更长远的角度来看，近期突破凸显了黄金有望稳固站上 3,500 美元时代。只要价格守稳 3,500 美元关口 或维持在 3,500–3,440 美元区间，整体上行趋势将保持完好。

任何守在这一关键支撑区域的回调，都可能为交易者提供逢低买入黄金的机会。

美股指数展望：或面临回调风险？

美股近期开始出现疲弱迹象，其中 US500（标普500） 形成了一个上升楔形形态，这通常暗示潜在的看跌反转风险。

US500.S，日线图

US500.S，4小时图

从技术面来看，若确认跌破楔形下沿，标普500指数可能在短期内进一步下探，6,200–6,140 区域将成为下一个重要支撑位，值得交易者重点关注市场在此区域的表现以寻找潜在交易机会。

市场关注：美国非农就业报告

尽管近期市场情绪有所谨慎，但作为“恐慌指数”的 CBOE波动率指数（VIX） 依旧维持在低位，显示投资者尚未积极布局风险规避。

本周市场的焦点将转向美国 非农就业数据（NFP）。这一数据对于塑造美联储政策预期、衡量美国经济健康状况至关重要，其结果或将在“九月恐惧”背景下决定市场的整体走向。