【BCR财经速递】特朗普施压美联储引发独立性担忧，华尔街紧急重估资产布局

华尔街策略师近期表示,随着特朗普前总统试图通过人事任命及公开施压影响美联储的货币政策方向,市场对其独立性的担忧正在显著升温。这种担忧已开始反映在多个资产的价格中,预示着投资者正为潜在的政策不确定性及通胀风险重新布局。

摩根大通分析师团队指出,当前市场上出现了一系列值得警惕的信号:黄金价格持续走强、资金从成长股向价值股轮动,以及5年期与30年期美债收益率利差扩大,这些动向共同暗示交易员正在押注通胀回升。该行策略师Nikolaos Panigirtzoglou在客户报告中写道:“市场越来越担心美联储的独立性。”这一判断不仅基于资产价格的表现,也与特朗普近期频繁批评美联储主席鲍威尔,并试图安插亲密顾问进入美联储理事会等一系列动作密切相关。

高盛则从大宗商品角度进一步强化了这一预期。该行分析师团队在报告中提出,若“美国机构信誉风险”持续加剧,黄金可能迎来结构性上涨。他们设想了不同情景:基准预测至2026年中金价可能升至每盎司4000美元,在极端风险情形下或突破4500美元,而一旦有1%的美国国债市场私人资金转而配置黄金,金价甚至有望逼近5000美元大关。报告强调,“美联储独立性受损可能会带来更高的通胀、更低的股票及长期债券价格,并侵蚀美元作为储备货币的地位。”

尽管金融市场的直接反应尚属温和,股市仍在历史高位附近徘徊,但策略师们认为,政策预期已在资产定价中悄然酝酿。特朗普公开呼吁降低借贷成本,而鲍威尔近期言论也转向更为鸽派,这促使交易员加大了对降息的押注。然而,政治压力下央行独立性的削弱,可能使市场对未来通胀路径和经济过热风险的担忧加剧。

摩根大通在跨资产分析中还指出,价值股与成长股之间的仓位变化进一步印证了“美联储独立性交易”正在形成。该行通过观察多空价值股组合的卖空兴趣变化发现,自四月以来,空头价值篮子的做空活动明显增加,表明投资者正积极调整头寸以应对潜在通胀回升。在大宗商品领域,黄金期货多头头寸大幅增加,石油持仓也有所上升,显示出交易员正在为美国可能推出的刺激性政策布局。

相比之下,外汇市场对相关风险的定价尚不显著。摩根大通补充称,自特朗普提名亲密顾问米兰进入美联储的消息公布以来,美元的整体头寸基本保持平稳,说明“美联储独立性”主题在汇率层面的传导仍较为有限。

尽管股市尚未出现大规模恐慌,但多家华尔街权威机构已发出警告。摩根大通首席执行官戴蒙、美国银行首席执行官莫伊尼汉等金融领袖近期都公开强调维护美联储独立性的重要性,反映出商业与金融界对政治干预货币政策的深切忧虑。

可以说,特朗普试图重塑美联储的努力,已不再只是政治层面的争论,而是切实影响着资产价格的预期与定价逻辑。如果央行独立性持续受到侵蚀,市场或将面临更剧烈的结构性波动。