【每日策略】非农数据下修 金价高位整理

黄金方面：

昨日（9月9日），美国劳工部公布2025年非农就业基准变动初值。数据显示，截至今年3月底的12个月内，非农就业人数较此前公布值大幅下修91.1万人。数据公布后，市场预期美联储下周会议上，降息25个bp的概率已达100%，部分激进投资者更押注降息幅度可能在50个bp。

数据层面，今明两日将迎来美联储重点关注的通胀数据 ——PPI（生产者物价指数）与 CPI（消费者物价指数）。从当前市场预期来看，两项数据或呈温和上涨态势，这一结果可能进一步强化市场对美联储降息的押注。

智昇研究投资策略师麦东认为，美国非农数据下修巩固了市场对美联储下周降息的押注，降息50个bp可能性逐步走高。今明两日市场将会公布美联储比较看重的PPI和CPI数据，需要密切关注。

技术面：昨日日线收小阳线，金价维持高位整理。1小时级别，价格仍是上升趋势，今日下方关注3620美元的支撑，上方关注3675美元的压力。

原油方面：

地缘政治上，昨日以色列发表声明，当天对在卡塔尔的哈马斯高层领导人进行了精准打击。据卡塔尔媒体报道，以方袭击目标是在多哈的哈马斯谈判代表团，袭击造成6名哈马斯高级官员遇害。

库存数据上，今日早间市场公布了美国至9月5日当周API原油库存，较前值增加的62.2万桶，这次公布后库存再次增加125万桶，表明当下的原油消耗降低，对油价不利。

综合来看，地缘政治上，促使油价短线走高，但回归到基本面库存数据，抑制了油价的上涨幅度。

技术面：昨日日线收阳线。1小时级别，油价处于多空胶着的状态；市场出现上升三角形的形态，今日重点关注形态破位。下方关注62.50美元的支撑，上方关注63.50美元的压力。

美元指数：

美国方面，美国财长贝森特表示，特朗普总统提名的米兰，将有可能出席9月的议息会议。另外，美联储主席的人选范围缩小至3人，分别是哈塞特、沃什和沃勒，贝森特自愿退出；特朗普重申支持哈塞特出任美联储主席，贝森特表示美联储主席提名将于年底前公布。

欧洲方面，周四欧洲央行将公布利率决议，目前市场普遍预期是维持不变；主要是当前的货币政策处于良好位置，可以应对高度不确定性。央行行长拉加德多次表示，未来一段时间，经济增长没有下行的风险，欧洲央行不会做出降息决策。

技术面：日线级别昨日收阳线，市场在97.30受到支撑后反弹。1小时级别，市场陷入震荡，日内关注下方97.50的支撑，关注上方97.90压力。

纳指方面：

纳指日线收阴线。日线上，价格处于23000-23950的高位震荡，今日关注市场能否刷新历史新高。1小时级别，价格在60/120均线上方运行，市场仍处在上升阶段，今日下方关注23800的支撑。

铜方面：

铜日线收十字阴线。日线级别，市场仍是在严重超跌之后小幅整理。1小时级别，昨日市场在4.47美元受到支撑，价格仍在4.45-4.53美元的小区间震荡。今日下方关注4.48美元的支撑，上方关注4.52美元的压力。

9月10日市场速览：

1、美国就业数据大幅下修，截至3月少增91.1万个岗位。

2、美国法官暂时阻止特朗普解雇美联储理事库克。

3、以军突袭哈马斯多哈据点引发地区震荡，特朗普批评内塔尼亚胡。

9月10日重磅数据/事件预览：

1、20:30 美国8月PPI年率。

2、20:30 美国8月PPI月率。

3、22:00 美国7月批发销售月率。

4、22:30 美国至9月5日当周EIA原油库存(万桶)。

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