PPRCBroker：美元受风险偏好压制，欧元获得政策分化支撑

■ 美联储立场转向中性，就业风险与通胀目标并存

■ 欧元区经济放缓但政策稳健，欧元维持盘整

风险偏好使美元持续承压，美联储主席杰罗姆·鲍威尔消息传遍各大通讯社，几乎复述了他在联邦公开市场委员会（FOMC）新闻发布会上的讲话。他表示政策路径艰难，因为美联储必须“同等重视”双重使命的两个目标。他重申劳动力市场的下行风险虽已增加，但通胀在趋于更好平衡之际仍“略有偏高”。他补充称当前货币政策立场仍“适度紧缩，让我们能够从容应对潜在的经济变化”。数据显示，美国采购经理人指数（PMI）与欧元区的数据显示商业活动放缓，这可能影响经济增长数据的发布，特别是美国第二季度实际GDP年化季率终值将于本周公布。美联储与欧洲央行货币政策的分化，将支撑欧元升值。尽管存在政策分歧，但根据Prime Market Terminal利率概率工具显示，市场预计美联储仍将在10月会议上降息。而欧洲央行在上次会议后，行长拉加德明确表示“通缩进程已结束”，暗示将维持利率不变。周三市场将关注德国9月IFO商业景气指数、现况指数及预期指数。美国方面，市场正等待住房数据公布及其他美联储官员的讲话。

尽管美欧经济放缓，欧元仍维持盘整。早前美国9月标普全球制造业PMI从前值53.0降至52.0，服务业PMI自8月的54.5下滑至53.9。标普全球数据显示，由于企业提及“关税是成本进一步上升的主因”，9月支付价格指数从8月的60.8升至62.6。美联储主席鲍威尔指出“就业下行风险改变了风险平衡，促使上周实施降息”，并表示降息使政策转向更中性立场。尽管承认就业风险，他强调“双向风险意味着不存在无风险的政策路径”。亚特兰大联储主席博斯蒂克对采用通胀目标区间持开放态度，并预警未来通胀压力可能加剧。美联储理事鲍曼暗示预计2025年将进行三次降息以支撑劳动力市场。而芝加哥联储主席古尔斯比则强调美联储必须使通胀回归2%的目标。欧元区9月HCOB制造业PMI从50.7降至49.5，低于50.9的扩张预期；同期服务业PMI升至51.4，优于8月及50.5的预期值。