PRCBroker：澳储行（RBA）：追加降息可能在11月或12月

■ RBA注视的CPI修正平均值涨幅有所放缓，但服务部门价格上涨加速

■ 9月理事会大概率维持政策利率不变，如劳动力市场进一步恶化，年内仍可能追加降息

9月24日，澳大利亚统计局（ABS）公布了8月消费者物价指数（CPI）。同比涨幅为3.0％，较前月（2.8％）有所加快，创下自2024年7月以来的高点。主要原因在于住宅、食品与非酒精饮料、酒类与烟草价格上涨。此外，昆士兰州等多个州政府补贴制度到期，电价大幅飙升24.6％，也推升了物价。若剔除这些不规则且暂时性的价格波动，CPI修正平均值同比涨幅为2.6％，比前月放缓0.1个百分点。作为RBA判断货币政策的重要参考指标，这一数据被视为基础通胀的替代指标，且已逐渐接近RBA的通胀目标区间（2.0-3.0％）的中位值。不过，服务部门价格上涨正在加速，因此预计9月30日的理事会将大概率维持政策利率在3.6％不变。受此结果影响，短期金融市场对11月追加降息的预期下降至40％以下。

8月就业统计数据显示，就业人数较上月减少，但失业率仍维持在4.2％的低水平。RBA总裁布洛克在22日的演讲中表示：“劳动力市场接近完全就业”“8月理事会以来，国内数据总体符合RBA预测，甚至略强于预期”“将继续关注数据和风险评估的进展，作为决策指引”。RBA在8月的季度金融政策报告（SMP）中预测，修正平均值CPI将在2027年年中前保持同比2.6％的水平，失业率则稳定在4.3％。整体通胀已逐渐趋稳，但若失业率上升，劳动力市场放缓更加明显，追加降息的可能性依然存在。值得注意的是，ABS将于11月26日首次发布以10月为基准月的完整版月度CPI，这意味着主要的综合通胀指标将由季度发布改为月度发布，使RBA的决策更加灵活。预计在10月29日公布的7-9月期CPI之后，11月4日发布最新SMP，或在12月9日理事会（公布10月CPI之后）将成为决定是否追加降息的关键时点。