万腾Vatee 2025.10.08每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 特朗普威胁在政府停摆期间拒绝向部分休假联邦雇员补发工资，称“并非所有人都应获得补偿”。白宫预算管理局起草备忘录质疑《2019年政府雇员公平待遇法案》的合法性，暗示补发工资需经新法案授权。民主党人强烈反驳，指责此举是“恐吓雇员、践踏法律”。分析认为，特朗普此举意在加大谈判筹码，以迫使民主党接受其支出方案，但也可能进一步激化停摆僵局与政治风险。

o 美联储卡什卡利：目前的经济数据显示出一些滞胀的迹象。

2、 全球市场动态

o WTO警告称，全球贸易明年或遭“断崖式”下跌，增速预计从今年的2.4%暴跌至0.5%，降幅高达72%；特朗普高关税政策的延迟效应、全球经济降温与库存消耗将共同拖累贸易增长。AI相关商品是今年唯一亮点，出口同比激增逾20%，贡献了全球贸易增量的一半，但难以抵消整体下行压力。

o 英国决议基金会报告指出，资产价格飙升使最富裕10%家庭的财富占全国一半，贫富差距创近代新高：富人比中产多出约130万英镑，相当于52年平均收入。房价与养老金资产上涨令年轻与中低收入群体难以追赶，30岁与60岁人群财富差距已翻倍。

o 消息称，马斯克旗下AI初创公司xAI正筹集高达200亿美元资金，规模较原计划翻倍，其中包括英伟达约20亿美元的股权投资。融资将用于建设孟菲斯大型数据中心“Colossus 2”，并与英伟达GPU部署挂钩，显示双方在AI基础设施领域的深度合作。

3、 地缘与风险事件

o 特朗普在白宫会见加拿大总理卡尼时再度暗示“吞并加拿大”，称“美国和加拿大的合并”是其“最重要成就之一”。卡尼尴尬回应称“我可没想那么多”。此前，特朗普多次公开表示希望以“经济力量”实现两国合并，此番言论再度引发外界关注与争议。

o 哈马斯首席谈判代表哈亚表示，与以色列在沙姆沙伊赫的会谈旨在推动负责任的停火谈判，并希望建立确保永久停火的机制，获得以方“不再重启冲突”的明确承诺。哈马斯同时感谢各方为实现加沙停火所作努力，并重申当前重点是结束冲突与推进战俘交换。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至10月7日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1013.15吨，较上一个交易日减少0.01吨。10月7日现货黄金开盘后在3955-3977美元区间震荡，最低向下触及3941.05美元/盎司，三次上攻3977美元（期货约4000美元关口）后顺利突破；最高向上触及3991.07美元/盎司。最终收于3984.34美元，涨25.07美元或0.63%。

基本面消息，受美联储降息预期升温、美国政府持续停摆及全球经济与地缘政治不确定性影响，黄金价格再度刷新历史纪录。现货黄金最高触及3990.9美元/盎司，期金突破4004美元，创下历史新高。美国政府停摆进入第七天，导致关键经济数据推迟发布，投资者对财政僵局与经济前景的担忧升温；与此同时，中国央行连续第11个月增持黄金储备，进一步提振市场信心。亿万富豪达利欧也指出当前局势类似上世纪70年代，黄金“无疑比美元更具避险价值”，建议投资者在资产中配置约15%黄金。

受此影响，在避险需求持续高企的背景下，全球资金加速流入贵金属市场。美债收益率全面下行，10年期收益率降至4.13%，显示避险买盘强劲；美元虽短线反弹至98.6附近，但年内累计仍下跌逾9%，美元走弱进一步强化黄金吸引力。高盛将2026年底金价预测上调至4900美元，认为央行购金与ETF流入是推动金价中长期上涨的关键动力。

市场情绪方面，市场风险偏好明显降温。美国股市因AI概念降温与政治不确定性承压，纳指下跌0.67%，标普500指数结束连涨七日的走势。投资者普遍采取防御性布局，黄金成为主导性避险资产。期金站上4000美元的“里程碑”价位被视为资金情绪的集中释放，市场对后续宽松周期的押注进一步增强。

技术分析上，黄金维持强势多头结构，当前运行于3980–3990美元区间。价格连日收阳，短线动能充足，RSI虽高但未超买，显示上行动力仍在。若突破4000美元整数关口并稳住，可望进一步上行至4020–4050美元；若遇阻回落，则下方支撑关注3960美元。MACD维持正向放量，Parabolic SAR呈多头排列，整体趋势依然偏强，短线回调或为多头加仓机会。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：逢低做多，警惕4000美元附近多头获利了结。

2、 原油（XTIUSD）

国际油价周二整体持稳，WTI收报62.123美元/桶、布伦特报65.55美元/桶，投资者在OPEC+11月仅温和增产13.7万桶/日与全球供应或过剩的担忧间权衡。OPEC+保持谨慎，显示其对明年供需前景的防御性态度；但EIA上调美国今年原油产量预期至创纪录的1353万桶/日，同时预计全球库存2026年将持续上升，令油市上方承压。沙特维持对亚洲原油售价不变、阿布扎比小幅上调穆尔班原油官价，而印度9月燃料需求同比增长7%，为市场提供部分支撑。总体来看，原油在供需力量相互抵消下维持震荡格局，短期缺乏方向性突破。

当日目标区间：区间震荡高抛低吸等待方向，带好止损。

3、 EURUSD

受法国政局动荡与市场情绪转向影响，欧元兑美元跌破1.17关口，连续第二日走弱。法国总理勒科尔尼意外辞职引发提前选举预期，增加了政治不确定性，令欧元短线承压。CFTC数据显示，市场对欧元的看跌敞口升至一个月高点，期权指标亦从看涨转为看跌，显示交易员开始布局进一步下行。分析人士指出，随着美国政府停摆削弱美元催化因素，欧元区内部风险成为焦点，而疲软的经济数据和减弱的上涨动能预示欧元的“好日子”或已结束。

今日无重点数据关注。

当日内存在压力。转折点在1.1680。

交易策略: 在1.1680之下，看跌，目标价位为1.1640，然后为1.1620。

备选策略: 在1.1680上，看涨，目标价位定在1.1700，然后为1.1720。

技术点评: RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

当日内下跌趋势，转折点在1.3450。

交易策略: 在1.3450之下，看跌，目标价位为1.3390，然后为1.3370。

备选策略: 在1.3450上，看涨，目标价位定在1.3470，然后为1.3490。

技术点评: 只要1.3450阻力位不被突破，向下跌破1.3390位置的风险很高。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢高做空，带好止损。

6、 USDJPY

美元兑日元连续第五个交易日上涨，本周累计升逾3%，一度触及八个月高点152.43。日元持续走软的主因在于日本新任自民党党魁高市早苗即将上任首相，其主张扩大财政支出刺激经济，引发市场对债务攀升及通胀失控的担忧，同时或迫使日本央行维持低利率政策，削弱日元吸引力。尽管美国政府仍处停摆，但美元指数稳居98上方，充当临时避险货币，进一步压制日元反弹空间。技术面显示，美元兑日元整体趋势仍偏多，若突破153关口或进一步上探155附近，但短线超买迹象已现，警惕技术性回调风险。

当日策略：逢低做多，带好止损。

三、 总结和展望

周二市场整体维持避险主导格局。美国方面，特朗普威胁政府停摆期间不向休假联邦雇员补发工资，白宫预算局更质疑相关法律效力，政治博弈加剧财政风险；美联储官员卡什卡利则指出，美国经济出现滞胀迹象，显示政策空间受限。全球层面，WTO预警2026年全球贸易增速或暴跌72%，高关税与经济放缓拖累外贸前景；英国贫富差距扩大或促财富税改革，马斯克xAI融资规模翻倍至200亿美元，凸显AI投资热度未减。地缘政治方面，特朗普再度放话“合并加拿大”，加剧美加关系敏感；中东地区哈马斯与以方谈判推进，但永久停火仍待落实。

在此背景下，黄金期金强势突破4000美元关口创历史新高，受降息预期与央行购金支撑，成为资金首选避险资产；原油则在OPEC+温和增产与供应过剩预期之间维持震荡。外汇市场上，欧元受法国政局动荡与空头回补压力下行，美元兑日元则受日本扩张财政政策与低利率预期推动升至八个月新高。总体而言，风险资产承压，美元短线走强，市场情绪趋于防御，资金正从股市与高风险板块加速流向黄金及美元资产。

风险提示及免责条款

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