RG 资讯 | 美联储主席：未来数月内或结束缩表，劳动力市场疲软迹象进一步显现

美联储主席鲍威尔周二表示，央行可能在未来数月内结束资产负债表缩减进程，以防止短期资金市场出现流动性紧张

美联储主席鲍威尔周二表示，央行可能在未来数月内结束资产负债表缩减，以避免短期资金市场出现流动性紧张。

这意味着美联储在量化紧缩政策上或将迎来转折，也进一步强化了市场对本月再次降息的预期。

鲍威尔指出，美联储计划在银行体系准备金接近“略高于充足水平”时停止缩表，目前已临近这一阶段。央行正密切监测多项指标，以判断何时结束缩表。

自2022年以来，美联储逐步减少所持国债和抵押贷款支持证券，以回收疫情期间释放的流动性。今年初，缩表速度已被放缓。

他承认近期市场出现一定资金压力，美联储将以“谨慎且有节制的方式”防止2019年类似的市场动荡重演。

关于理想的准备金水平，官员间仍存分歧——部分人倾向维持高准备金以确保市场稳定，另一些则主张继续压缩资产负债表规模。

鲍威尔同时重申，向商业银行支付准备金利息是维持货币政策有效性的关键工具，有助于央行精准调控短期利率并稳定金融体系。

他警告称，若取消这一机制，美联储将难以有效控制利率。上周，美国参议院否决了一项试图禁止美联储支付准备金利息的提案。

在经济层面，鲍威尔表示，自9月会议以来，美国通胀和就业形势变化有限，但劳动力市场疲软迹象愈发明显。最新修正数据显示，就业增长较此前大幅放缓，下行风险增加。

由于政府关门导致官方经济数据暂时中断，美联储正依赖非官方渠道评估经济状况。鲍威尔警告称，若数据缺口持续，将对政策制定造成挑战。

鲍威尔的讲话与其他官员观点一致。波士顿联储主席柯林斯当天指出，随着通胀压力缓解而就业风险上升，进一步降息是稳健之举。

她认为，即便再度降息，政策仍将保持轻度紧缩，有助于在关税影响消退后巩固通胀回落趋势。

柯林斯强调，美国劳动力市场处于“微妙平衡”中，招聘与裁员均维持低位，失业率虽仍较低，但存在继续上升的风险。

她警告称，如就业持续下滑，经济将更易受到冲击。目前维持就业稳定每月仅需新增约4万个岗位，较疫情前水平减少近一半。

目前多数美联储官员倾向于在10月28日至29日会议上再降息25个基点，市场普遍认为该举措几乎已成定局。

分析人士指出，鲍威尔此番言论旨在提前引导市场预期，若劳动力市场继续走弱，美联储年内或将采取更大幅度的宽松措施，但同时将保持灵活与谨慎，以防市场过度押注连续降息。